注册会计师《财务成本管理》重点讲义:财务管理的目标与利益相关者的要求

财务成本管理 责任编辑:刘建婷 2018-07-13

摘要:2018年注册会计师考试还有三个月复习时间,把握住各章节知识点很重要,快来跟小编一起来看看注册会计师《财务成本管理》重点讲义吧。

第一章 财务管理基本原理

本章主要内容

第二节 财务管理的目标与利益相关者的要求

>>2018年注册会计师《财务成本管理》重点讲义汇总

一、财务管理基本目标概述

(一)利润最大化目标

理由

缺点

利润代表企业新创财富.

利润越多企业财富增加越多,越接近企业的目标。

1.没有考虑利润的取得时间;

2.没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

3.没有考虑所获利润和投入资本额的关系;

【提示】如果投入资本相同、利润取得时间相同、相关风险相同,利润最大化是可以接受的观念。

(二)每股收益最大化目标

理由

缺点

把利润和股东投入的资本联系起来

1.没有考虑每股盈余的时间2.没有考虑风险。

【提示】如果风险相同、每股收益时间相同,每股收益最大化也是一个可以接受的观念。

股东与公司之间的交易会影响股价,但不影响股东财富。

(三)股东财富最大化目标(本书观点)

衡量

股东财富的增加=股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本

股东权益的市场价值=股东投资资本+股东权益的市场增加值

【提示】权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。

其他表述形式

股价最大化

假设股东投资资本不变,股价最大化与增加股东财富具有同等意义

企业价值

最大化

假设股东投资资本和债务价值不变,企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

二、利益相关者的要求

(一)主要关系人(股东、债权人、经营者)的利益要求与协调

利益集团

目标

与股东冲突的表现

协调办法

经营者

增加报酬

增加闲暇

避免风险

道德风险(不作为)

逆向选择

监督(获取更多信息)、激励(分享财富)

[最佳的方法:监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之和最小的方法]

债权人

收回本金和利息

投资于高风险项目违约发行新债

限制性条款、终止合作

(二)其他利益相关者的利益要求与协调

类型

协调

合同利益相关者

客户、供应商和员工

一般说来,企业只要遵守合同就可以满足合同利益相关者的要求,在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然,仅有法律是不够的,还需要道德规范的约束(员工),以缓和双方的矛盾。

非合同利益相关者

消费者、居民等

对于非合同利益相关者,法律关注较少,享受到的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策,对非合同利益相关者影响很大。

主张股东财富最大化,并非不考虑利益相关者的利益。

股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

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