期货从业资格投资分析第五章知识点

　　1、技术分析三大假设是什么，应该如何辩证认识?

答：三大假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历时会重演。

辩证认知：信息传递损失会导致追随错误;趋势形态多样，可氛围长期趋势、短期趋势、非明显趋势;历时不会简单重复。

2、技术分析的优点与缺点是什么?

答：优点：可操作性、高度灵活性、任何时间尺度都可使用、具备明确的买卖信号;

缺点：时滞性、局限性、解读分期性;

　　3、技术分析在期货市场应用中有那些特点?

答：1、保证金交易，使权益波动更大，短期走势的重要性更强，技术分析的地位相比股市而言更加重要;

2、每个合约豆油期限，长期走势需对主力合约连续化处理，或编制指数;

3、持仓量经常变动，理论上持仓可以无限大，这是股票所没有的。

4、构建期货连续图表有集中方法?

答：四种：现货月连续、主力合约连续、固定换月连续、价格指数。

　　5、如何在波浪理论中应用斐波那契数字?

答：1、波浪结构按照斐波那契数字组织，比如推动5浪、调整3浪，一个完整的周期包括8浪，两层细分浪又得到一个周期34浪与144浪等，这些都是斐波那契数字;

2、各浪比例关系也可以应用斐波那契数字;

3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契数字演绎而来，与斐波那契数字密切相关;

4、行情运行的时间与斐波那契数字也存在关系，只是这方面应用比较困难。

6、持仓量与价格关系如何判断?

答：1、当主要趋势接近尾声时，持仓已经随趋势发展增加到一定高度，一旦持仓梁不在继续增加甚至减少，就是趋势将变的迹象;

2、如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌突如其来，是抗跌信号;3、市场横向调整时持仓量减少，一旦发生突破，随后的价格运动将会加剧;4、价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。

7、江恩循环周期理论包括哪些内容?如何运用?

答：包括的内容：短期循环——1、2、3、18、24小时、3、7、13、15周，3、7月;中期循环——1、2、3、5…年;长期循环——20、30、45…年;

周期理论的四个基本原理原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理;两个通则原理：变通原理、基准原理。

8、什么情况下会引起价格共振?

答：1、长期、中期、短期投资者同时、同方向买卖操作，将产生向上或向下的共振;

2、时间周期中长、中、短周期交汇到同一时点、同一方向，将产生上或向下的共振时间点;

3、长期、中期、短期移动平均线交汇到同一价位，且方向相同，将产生上或向下的共振价位点;

4、K线、均线、KDJ指标、MACD指标、布林通道等多重技术指标均发出同样的买卖信号时，将产生技术分析共振;

5、金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方向一致，将产生政策共振点;

6、基本分析与技术分析方向一致，将产生极大共振点;

9、趋势确认的方式有哪些?

答：用较高点与最低点确认;内部趋势线(相对高低点)确认;移动平均线确认;

10、常见的反转形态、持续整理形态有哪些?

答：反转形态：头肩形态、双重顶(底)部与三重顶(底)部、圆弧形态、V形形态;

持续整理形态：三角形、矩形、旗形与楔形

　　11、相反理论的主要思想是什么?

答：1、相反理论看好看淡会考虑比例的趋势，是动态概念;

2、相反理论并不是大众一定是错的;

3、相反理论的研究结果，要做市场赢家只有与大众思路相背，切不可从众追随;

4、行情将转势，牛市转入熊市时，每个人都看好，因此尽量买入，直到想买的人都买入，而后来资金却无以为继，牛市就会在所有人看好声中结束;熊市反之;

5、牛市疯狂时，媒体都宣传出市场看好情绪，人人热情高涨，是市场暴跌的先兆;熊市反之。

12、常见的趋势型指标：

包括布林通道(BOLL)、移动平均线(MA)、平滑异同移动平均线(MACD)和方向移动指数(DMI)记忆：马来西亚棕榈油市场(BMD)

　　13、K线和布林通道上、中、下轨之间的关系是怎样的?

参考课本214-215页

　　14、如何运用DMI指标?

1)DI的应用

判断行情的发展趋势并以此为依据确立自己的买入和卖出价位

+DI上升，-DI下降，表示多方占优;当+DI从低位向上，-DI从高位向下，+DI上穿-DI时，买入;

-DI上升，+DI下降，表示空方占优;当-DI从低位向上，+DI从高位向下，-DI上穿+DI时，卖出;

2)DX和ADX的应用

无论在空头市场还是在多头市场，ADX的曲线总是呈上升的趋势。

15、威廉指标的研判标准是什么?

围绕数值大小和曲线形状(选择题)

　　16、KDJ曲线与价格曲线如何配合使用?

参考课本219-220页

17、BIAS的应用法则是什么?

主要包括取值大小：设置分界线

曲线形状(切线理论可以运用)：买入或者卖出的信号

BIAS的短期曲线和长期曲线：当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，卖出信号;当短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。

　　18、人气型指标有哪些，如何运用?

心理线指标(PSY)，主要包括：

1)盘整阶段：以50为中心，上下限在25和75

2)超买超卖阶段：PSY<10或PSY>90，可以考虑买入或者卖出行动

3)第一次出现信号时，往往容易出错

4)PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或者M头时采取买入或者卖出行动(PSY>75为超买，如形成M头时为卖出信号;PSY<25为超卖，如形成W底时为买入信号;)

5)价格与曲线相配合使用

能量潮(OBV)，主要包括：

1)OBV不能单独使用，必须与价格曲线结合使用才能发挥作用

2)OBV曲线的上升或下降与价格趋势配合才能确认当前的趋势

3)切线理论的内容也适合于OBV曲线

4)在价格盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或者向下突破。

19、持仓分析的主要方法有哪些?

1)前20名持仓分析

2)“区域”或“派系”会员持仓分析

3)成交量活跃席位的多空持仓分析

　　20、如何对美国CFTC持仓报告进行分析?

假设条件：大型和经验老道的交易者应该能够对市场有更好的洞察，从而帮助预测价格。

分析方法：剔除季节性因素的影响，计算每月末的一般净头寸水平，并将这些年份的月末统计数据进行平均，然后将当前市场参与者的头寸与正常水平比较，将这个偏离视为对待市场的牛、熊态度。

注意事项：对商业头寸而言，更应该关注的是净头寸的变化而不是多头还是空头;

注意季节性因素的变化，尤其是农产品，有时候商业交易者做的只是季节性套保盘;持仓分析从资金面的角度看市场，对短期作用明显，对于长期走势还需要结合基本分析等其他方法。