2013年期货从业资格投资分析重点知识大纲（一）

一、套期保值的风险分析

1、企业在套期保值中常见问题

(1)定位不名确

(2)认为套期保值没有风险

(3)认为套期保值不需要分析行情

(4)管理运作不规范

(5)教条式套期保值

2、套期保值的风险

(1)管理与运营风险

(2)交割风险

(3)操作风险

(4)基差风险

(5)流动性风险

二、套期保值的发展和应用

1、套期保值的发展

(1)基差逐利型套期保值

(2)组合投资型套期保值

2、套期保值的应用

(1)套期保值的作用：

锁定原材料的生产成本或产品的销售利润

锁定加工利润

库存管理

利用期货市场主动掌握定价权

(2)套期保值的方式：循环套保、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保

三、套期保值的方案制定

1、明确套期保值的需求

2、制定保值策略

(1)从宏观角度确定套期保值策略

(2)从产业角度判断套期保值时机；从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机；从供需关系角度判断套期保值时机

(3)从基差角度选择套期保值入场和出场点

3、选定目标价位

四、套期保值的管理机制

1、组织结构设计

2、风险控制机制

(1)建立严密的风险控制机制

(2)从业务流程来控制风险

3、财务管理

(1)控制公司参与期货交易的总资金和规模

(2)建立风险准备金制度

(3)对企业参与期货交易进行财务评价