2018年证券分析师真题训练5多选

为了大家备战2018年证券从业考试，大师兄特地整理了近年证券分析师胜任能力知识历次考试真题及答案解析。

二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)

1．公司调研的主要内容包括（）。

A．公司生产经营情况

B．公司财务与会计信息

C．公司发展战略

D．公司募集资金投向及使用情况

2．公司经营管理能力分析的主要内容包括（）。

A．公司业务人员的素质和创新能力分析

B．公司管理人员的素质和能力分析

C．公司区位特征分析

D．公司法人治理结构分析

3．已知某公司某年财务数据如下，营业收入250万元，利息费用16万元，营业利润54万元，税前利润38万元。根据上述数据可以计算出（）。

A．利息保障倍数为3．375

B．净利润为234万元

C．利息支付倍数为2．255

D．息税前利润为54万元

4．已知的公司财务数据有：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，根据这些数据可以计算出（）。

A．流动比率

B．存货周转率

C．应收账款周转率

D．速动比率

5．尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（）。

A．有些数据是估计的，如无形资产摊销等

B．流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值

C．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

D．发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平

6．衡量公司营运能力的财务比率指标有（）。

A．净资产倍率

B．总资产周转率

C.资产负债率

D．存货周转率和存货周转天数

7．通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。

A．准确预测公司股票价格

B．评价公司风险

C．得到反映公司发展趋势方面的信息

D．计算投资收益率

8．资产重组常用的评估方法包括（）。

A．重置成本法

B．历史成本法

C．市场价值法

D．收益现值法

9．属于上市公司经营活动中的关联交易有（）。

A．关联购销

B．合作投资

C．费用负担的转嫁

D．信用担保

10．对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（）。

A．分析该上市公司的发展前景

B．判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约

C．判断上市公司的主营业务是否符合当地政府产生的政策

D．分析该上市公司的财务状况

11．对上市公司经济区位分析的目的是（）。

A．测度上市公司在行业中的行业地位

B．分析上市公司未来发展的前景

C．研制上市公司的投资价值

D．分析上市公司对当地经济发展的贡献

12．在沃尔评分法中，沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（）。

A．净资产／负债

B．销售额／应付账款

C．销售成本／存货

D．流动比率

13．已知某公司某年的财务数据如下：应收账款50万元，流动资产86万元，固定资产218万元，存货30万元，短期借款46万元，流动负债66万元，根据以上数据可以计算出（）。

A．速动比率为0．85

B．流动比率为1．30

C．存货周转率4．42次

D．应收账款周转率5．26次

14．构成利润表的项目有（）。

A．营业收入

B．利润总额

C．应付股利

D．营业利润

15．使用财务报表的主体可能包括（）。

A．公司的债权人

B．公司的潜在投资者

C．公司的经营管理人员

D．公司的现有投资者

16．公司现金流主要来自（）。

A．公司融资

B．公司投资

C．公司变更

D．公司经营

17．以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的指标有（）。

A．总资产周转率

B．净资产收益

C．资产负债率

D．产权比率

18．在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（）。

A．固定资产报废损失

B．长期待摊费用摊销

C．无形资产摊销

D．固定资产折旧

19．在2007年财务年度，下列属于流动负债的有（）。

A．公司应付2008年到期的应付账款

B．公司应付的当月员工工资

C．公司应付2008年中到期的短期借款

D．公司应付的2009年到期的贷款

20．下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（）。

A．主营业务现金比率

B．现金满足投资比率

C．现金股利保障倍数

D．全部资产现金回收率

21．已知某公司财务数据如下：营业收人250万元，营业成本126万元，管理费用70万元，年初应收账款50万元，年末应收账款45万元，根据上述数据可以算出（）。

A．营业利润为124万元

B．应收账款周转率为5．26次

C．毛利润为120万元

D．应收账款周转天数为68．44天

22．下列属于资产重组方式的有（）。

A．管理层变更

B．资产置换

C．公司收购

D．股权置换

23．上市公司进行资产重组后的整合，主要包括的内容有（）。

A．企业组织的重构

B．企业文化的融合

C．人力资源配置

D．企业资产的整合

二、多选题

1．【答案】ABCD

【解析】四选项均符合题意。具体来看，公司基本情况(包括重大股权变动、重大重组、主要股东及相关利益人情况、历史沿革及独立情况、商业信用等)、业务与技术(包括行业优势与竞争、购产销环节、核心技术与研发情况等)、同业竞争与关联交易(包括关联方情况)、高级管理人员信息(包括高级管理人员变动及持股投资情况等)、组织结构与内部控制、财务与会计信息、业务发展目标(包括发展战略、经营理念及模式、发展计划执行及实现情况、募集资金投向及使用情况等)，以及公司风险因素及其他重要事项，在结合特定或非特定的公司调研目标下，将不同程度地成为公司调研的重点内容。

2．【答案】ABD

【解析】公司经营能力分析主要包括以下内容：①公司法人治理结构，其至少体现在以下七个方面：规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的董事制度、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理；②公司管理层的素质；③公司从业人员素质和创新能力。

3．【答案】AD

【解析】息税前利润=利润总额+利息费用=380000+160000=540000(元)，利息保障倍数=息税前利润／利息费用=(380000+160000)／160000=3．375；题中没有给出税率，所以无法得出净利润。

4．【答案】AD

【解析】题中指标的计算公式：

流动比率=流动资产／流动负债

存货周转率=营业成本／平均存货(次)

应收账款周转率=营业成本／平均存货(次)

速运比率=(流动资产-存货)流动负债

5．【答案】ACD

【解析】通常情况下，财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。例如，①报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用；④有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；⑤发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平。

6．【答案】BD

【解析】营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，通常通过公司资产管理比率来衡量。资产管理比率一般又称为运营效率比率，主要包括存货周转率(存货周转天数)、应收账款周转天数(应收账款周转率)、流动资产周转率和总资产周转率等。净资产倍率(市盈率)是投资收益分析的指标，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。

7．【答案】BCD

【解析】投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资收益率，评价风险，比较该公司与其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。

8．【答案】ACD

【解析】根据《国有资产评估管理办法》(中华人民共和国国务院令第91号)，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法主要包括：①收益现值法；②重置成本法；③现行市价法；④清算价格法；⑤国务院国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。

9．【答案】ABD

【解析】常见的关联交易主要有以下几种：①关联购销。②资产租赁。③担保。涉及上市公司的关联信用担保也普遍存在，上市公司与集团公司或者各个关联公司可以相互提供信用担保。④托管经营、承包经营等管理方面的合同。⑤关联方共同投资。

10．【答案】AB

【解析】分析区位内的自然条件与基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。若上市公司所从事的行业与当地的自然与基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。

11．【答案】BC

【解析】经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关，如处在经济区位内的上市公司，通常具有较高的投资价值。对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。

12．【答案】ACD

【解析】财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大?沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产／负债、资产／固定资产、销售成本／存货、销售额／应收账款、销售额／固定资产、销售额／净资产。

13．【答案】AB

【解析】速动比率=(流动资产-存货)／流动负债=(860000-300000)／660000=0．85；流动比率=流动资产／流动负债=860000／660000=1．30；存货周转率=营业成本／平均存货，应收账款周转率=营业收入／平均应收账款，但题目中没有给出营业成本及营业收人金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标。

14．【答案】ABD

【解析】利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。构成利润表的项目有营业收入、营业成本、营业利润以及利润总额等。C项应付股利属于资产负债表项目。

15．【答案】ABCD

【解析】财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括：①公司的经理人员；②公司的现有投资者及潜在投资者；③公司雇员与供应商；④公司的债权人。可见，流动比率和速动比率都可以计算。但营业成本和平均存货均未知，存货周转率无法计算，营业收入未知，应收账款周转率无法计算。

16．【答案】ABD

【解析】现金流量表反映企业一定期问现金的流人与流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量三个部分。

17．【答案】CD

【解析】长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，一般以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。净资产收益率是盈利能力分析的指标，总资产周转率是营运能力分析的指标。

18．【答案】BCD

【解析】非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目；非经营收益涉及处置固定资产、无形资产及其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失等项目。

19．【答案】ABC

【解析】流动负债是指企业将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税费及一年内到期的长期借款等。D项属于长期负债(非流动负债)。

20．【答案】BC

【解析】财务弹性是指公司适应经济环境变化与利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量与支付现金需要的比较，其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。

21．【答案】BD

【解析】营业利润=2500000-1260000-700000=540000(元)；应收账款周转率=营业收人／平均应收账款=2500000／[(500000+450000)／2]=5．26(次)；毛利润=2500000-1260000=1240000(元)；应收账款周转天数=360／5．26=68．44(天)。

22．【答案】BCD

【解析】中国证监会颁布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大资产重组管理办法》，将重大资产重组定义为：上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。BCD选项均为资产重组的方式。

23．【答案】ABCD

【解析】重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置与企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩及经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。