C公司需要增加一台设备,价值100万元,使用期5年,设备每年的折旧20万元(假设无残值)。若举债购买,年利率为10%,分5年在年末完全分期等额偿还;若采用租赁方式,租金在年末支付,每年的租金为24万,假设所得税税率35%。试分析采用租赁方式是否可行。(以税后债务资本成本率作为项目评估折现率)
C公司需要增加一台设备,价值100万元,使用期5年,设备每年的折旧20万元(假设无残值)。若举债购买,年利率为10%,分5年在年末完全分期等额偿还;若采用租赁方式,租金在年末支付,每年的租金为24万,假设所得税税率35%。试分析采用租赁方式是否可行。(以税后债务资本成本率作为项目评估折现率)
(1)计算融资租赁的年净现金流出量;
(2)填列下表,计算采用完全分期等额偿还法举债购买设备的年现金净流出量。
已知:(P/A,10%,5)=3.7908
年度 | 年偿还额 | 年付息额 | 折旧费 | 节税额 | 现金净流出量 |
1 | |||||
2 | |||||
3 | |||||
4 | |||||
5 | |||||
合计 |
(3)计算税后债务资本成本率
(4)按照税后债务资本成本率,填列下表,并做出购买或租赁决策。
年度 | 现值系数 (P/F, % ,n) | 融资租赁 | 举债购买 | ||
净现金流出量 | 现值 | 净现金流出量 | 现值 | ||
1 | |||||
2 | |||||
3 | |||||
4 | |||||
5 | |||||
合计 | ---- |