并购基金主要是杠杆收购基金。杠杆收购，是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。杠杆收购的收购资金主要有三个来源：普通股；夹层资本，一般采取优先股和垃圾债的形式；高级债，即银行提供的并购贷款。
（1）股权资本
主要由杠杆收购基金提供，采取普通股的形式。杠杆收购基金的投资中，基金作为收购方，为收购提供自有资金（普通股）。C项错误。
（2）夹层资本
夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高（D项正确），比股权资本优先级高、成本低（B项错误），进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。夹层资本与借贷资本的本质区别在于：借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵押或由第三方担保。夹层资本弹性较大，融资条款可以根据交易所需进行定制，因而可以满足特定交易的个性化需求。夹层资本通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。
（3）银行贷款。
银行贷款是杠杆收购的主要资金来源，通常由两部分组成：循环贷款和定期贷款。循环贷款提供的资金用于满足目标企业日常营运资本需求，目标公司需要时可以随时在授信额度内向银行贷款，满足其灵活性需求。银行贷款是杠杆收购中级别最高、成本最低和弹性最低的融资来源。A项错误。
