证券投资基金知识点：另类投资概述和互换合约

另类投资概述

1、另类投资：传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。

包括私募股权、房产与商铺、矿业与能源、大宗商品(如黄金、碳排放权)、基础设施、对冲基金、艺术品和收藏品投资等领域。

2、另类投资的优点

(1)提高收益：通过投资组合的多元化来提高其投资回报;有回避通胀风险的作用。

(2)分散风险：由于另类投资产品与传统证券投资产品具有较低的相关性以及投资多元化达到分散风险的作用。

3、另类投资的局限性

(1)缺乏监管和信息透明度：另类投资产品的信息非公开化，存在信息的非对称性

(2)流动性较差，杠杆率偏高：另类投资产品很难快速出售换取现金;大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，高收益的同时也伴随着高风险

(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

例题：

将传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型称为(  )。

A、另类投资

B、无形资产投资

C、金融投资

D、基础投资

答案：A

互换合约

1、理解互换合约的概念：双方约定在未来某个时间相互交换某种具有相等经济价值的现金流或合约标的资产的合约。现实中常见有利率互换和货币互换。

2、理解远期、期货、期权和互换的区别：

从交易场所看：期货和期权在交易所交易，远期和互换合约在场外交易。

从损益特性看：远期，期货和互换合约大都买卖双方未来的义务，统称双边合约;期权合约只有一方在未来有义务，属于单边合约，具有损益不对称性。

从信用风险看：期货交割比例低，远期合约交割比例高。

例题：

关于互换合约，以下表述正确的是(  )。

A、利率互换通常伴随本金的交换

B、利率互换是指两种货币资金不同种类利率之间的交换合约

C、货币互换通常是指两种货币资金的本金和利息交换

D、现实生活中较为常见的是货币互换合约和信用违约互换

答案：C