2025基金从业11月考试预测：哪些考点可能重复出现？

2025年11月基金从业考试中，部分考点重复出现概率大。科目一里，基金分类、销售合规及信息披露是重点；科目二中，投资组合理论、估值净值计算和业绩指标很关键；科目三则聚焦私募基金募集、投资退出等考点。考生需深入理解这些内容，以提升备考效率与考试通过率。

一、科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》高频考点

1、基金分类与特点

开放式基金与封闭式基金的申赎规则是必考内容。开放式基金份额不固定，可随时申购赎回，交易价格以基金份额净值为准；封闭式基金份额固定，在封闭期内不能赎回，在证券市场交易，价格受供求关系影响。考试中多次要求区分两者的特点，例如计算开放式基金申购份额，或判断封闭式基金交易价格的影响因素。

ETF与LOF的交易机制差异也是高频考点。ETF有独特的实物申购赎回机制，可在二级市场交易，交易成本低，跟踪指数效果好；LOF既可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场交易。考试常要求区分两者的交易方式，如判断ETF申购赎回需用一篮子股票，而LOF可直接用现金这一表述是否正确。

2、基金销售合规

销售适用性原则、禁止行为（如保本承诺、误导宣传）及投资者适当性管理是高频考点。销售适用性原则包括投资人利益优先、全面性、客观性、及时性原则，保障投资者利益是核心。基金销售机构禁止进行保本承诺、误导宣传等行为，考试中常通过案例分析基金销售机构是否违规承诺收益，或是否对投资者进行风险测评。

3、基金信息披露

基金招募说明书、定期报告（季报、年报）及临时报告的披露时间节点是重点。基金招募说明书需披露基金的基本情况、基金份额的发售、基金份额的申购与赎回、基金的投资目标、投资范围等内容；定期报告包含基金净值表现、投资组合报告等；临时报告在基金份额持有人大会决议、基金管理人或托管人变更等情况下需发布。考试中常要求判断基金经理变更是否需在2日内披露，或招募说明书是否需披露基金投资策略。

二、科目二《证券投资基金基础知识》高频考点

1、投资组合管理理论

马科维茨均值 - 方差模型、CAPM模型及β系数的应用是核心考点。马科维茨均值 - 方差模型用于构建有效前沿，CAPM模型可计算资产的预期收益率，β系数用于衡量投资组合的系统性风险。考试中多次要求通过CAPM计算资产的预期收益率，或分析β系数对投资组合风险的影响。

2、基金估值与净值计算

摊余成本法与市值法的适用场景、基金净值计算是高频考点。货币基金通常可用摊余成本法估值，基金份额净值的计算公式为（基金资产总值－基金负债）/基金总份额。考试中常考察货币基金是否可用摊余成本法估值，或要求计算基金份额净值。

3、基金业绩评价指标

夏普比率、特雷诺比率、VaR（风险价值）的计算与应用是重点。夏普比率用于比较不同投资组合的风险调整后收益，特雷诺比率衡量单位系统性风险下的超额收益率，VaR用于计算在给定置信水平下的最大可能损失。考试中常要求通过夏普比率比较不同投资组合的风险调整后收益，或计算某基金在95%置信水平下的VaR值。

三、科目三《私募股权投资基金基础知识》高频考点

1、私募基金募集与设立

合格投资者标准（金融资产≥300万或年收入≥50万）、募集流程及禁止公开宣传是高频考点。考试中常要求判断某投资者是否符合合格投资者标准，或分析募集方式是否违规。

2、私募基金投资与退出

投资项目估值方法（如DCF、可比交易法）、退出方式（IPO、并购、股权转让）是重点。考试中可能要求考生根据给定的项目信息，选择合适的估值方法进行估值，或分析不同退出方式的优缺点及适用场景。