公司拟购买由A、B、C三种股票构成的投资组合,资金权重分别为20%,30% ,50%,A、B、C三种股票的β系数为0.8, 2和1.5,无风险收益率为4%,市场平均收益率为10%,购买日C股票价格为11元/股,当年已发放股利(D0)为每股0.9元,预期股利按3%的固定比率逐年增长,投资者要求达到的收益率为?
(1)计算该组合β系数(2)使用资本资产定价模型,计算该组合必要收益率(3)使用股票估价模型计算C股价值,并根据此判断C股票是否值得单独购买
(1)该组合β系数=20%*0.8+30%*2+50%*1.5=1.51(2)组合必要收益率=4%+1.51* ( 10%-4%) =13.06%(3)C股价值=0.9* (1+3%) / (13.06%-3% )=9.21 (元),因为C股价值低于股票价格,所以C股票不值得单独购买。
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