如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%,那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为( )。
D
考法:远期利率的计算解题关键:分子2年且平方,分子1年;最后减1
根据无套利原则,不管通过什么方法算,2年后的终止都是一样的。假设最开始投进去的是1元。第一种方法,直接运用2年期的即期利率去算。代入复利求终值的公式:1×(1+S2)2第二种方法:先存一年,1×(1+S1)1。那第一年的终值就是1+S1。再以第一年为起点,再存一年,这一年的利率就是我们说的远期利率,从第一年末开始,到第二年末的利率,假设为f。那第二年末就是(1+S1)(1+f)。于是按照道理(1+S2)2=(1+S1)(1+f)。解得f这个公式。1.08^2/1.07-1=0.09
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