试题出自试卷《2024年11月基金从业《私募投资基金》真题汇编》

问题1选项
A.创业投资基金采取明股实债的创新方式，实现风险和期望收益的均衡匹配
B.创业投资基金是按企业发展阶段开展分阶段投资，且不会要求被投资企业提供担保措施
C.创业投资基金尝试多种机制来获取项目真实信息，缓和投资者获取企业真实信息难度和成本均较高的情况
D.创业投资基金通过丰富的投后管理手段，提高所投资企业的创业成功概率

A

中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：

一是信息不对称比较严重。二是创业成功的不确定性较高。三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。

较难从传统的融资渠道（包括商业银行和资本市场）获得足够的融资支持。

创业投资基金能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征：

首先，创业投资基金从项目来源、初步筛选、尽职调查、项目估值、投资条款的安排、投资后管理等多个环节，用多种机制尝试达到获取真实信息、限制企业家不当利用其信息优势的目的（C项正确）；其次，创业投资基金主要采取股权投资的方式（A项错误），通过创新的动态估值方法，可以实现风险和期望收益的均衡匹配；再次，创业投资基金通过丰富有效的投资后监督和增值服务，帮助被投资中小微企业更好地应对创业过程中的各种问题，提高其创业成功的可能性（D项正确）；最后，创业投资基金所进行的股权投资无须被投资企业提供担保（B项正确），创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资，这两项安排很好地契合了中小微创业企业的发展特点。