试题出自试卷《2024年上半年期货从业《期货及衍生品基础》模考试卷》

问题1选项
A.商品期货期现套利的参与者须具有现货生产经营背景
B.期现套利只能通过交割来完成
C.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会
D.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利

C;D

期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易（D正确）。在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对套利者有利，可通过将期货合约和现货分别了结的方式来结束期现套利操作（B错误）。

理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现（C项正确）。如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。

选项A不正确，期现套利常常是具有现货生产经营背景，而不是必须。