试题出自试卷《2024年11月期货从业专场考试《基础知识》真题回忆版及答案》

问题1选项
A.10000000×（0.0323－0.0168） /（1＋2%×90/360）
B.10000000×（0.0323－0.0168）
C.10000000×[（6.3450＋0.0323）－（6.4025＋0.0168）]－10000000×（6.3450－6.4025）
D.10000000×[（6.3450＋0.0323）-（6.4025＋0.0168）]/（1＋2%×90/360）－10000000×（6.3450－6.4025）

D

此题难度较大。远期外汇综合协议有两种结算金计算方式，因此可分为两类，即汇率协议（ERA）和远期外汇协议（FXA）。汇率协议ERA仅涵盖成交后结算日至到期日外汇汇差的变化，而远期外汇协议FXA不仅与汇差的变化有关，还与绝对汇率水平的变动有关。这就使得市场参与者在对未来汇率的变化有不同的预期或者对市场汇率关注的角度不同时，可以从二者中选择适用于自己的产品。ERA与FXA的结算公式如下：合约规模是1000万美元。
ERA ＝A2×（CS－SS）/[1＋（i×D/B）]＝ 1000万美元×(0.0323-0.0168)/(1＋2％×90/360）
FXA＝A2×[（CR＋CS）-（SR＋SS） ] /(1＋（i×D/B）)－A1×（CR－SR）＝10000000× [（6.3450＋0.0323）-（6.4025＋0.0168）] /(1＋2%×90/360)－10000000×（6.3450－6.4025）。
在大多数远期外汇综合协议中，A1=A2。A1：合约规定的在结算日将兑换的原货币的名义金额。A2：合约规定的在到期日将兑换的原货币的名义金额。
CR：合约汇率（Contract Rate），合约规定的结算日的直接汇率。SR：结算汇率，在基准日确定的结算日的直接汇率。CS：合约汇差，合约签订时确定的结算日与到期日的汇差。SS：结算汇差，基准日决定的到期日与结算日的汇差。CR＋CS：合约原先规定的到期日直接汇率。SR＋SS：基准日决定的到期日直接汇率。i：结算日第二货币期限为结算日至到期日的无风险利率。D：合约期限天数。B：第二货币天数计算惯例。故D项正确，ABC三项错误。