某企业的某个投资中心,现有营业资产2500万元,营业利润500万元。假设企业整体资本成本率为14%。该投资中心经理现面临一个投资决策问题:A增资方案是有一项投资报酬率为16%,投资额为300万元,每年利润48万元的投资机会。B减资方案是该投资中心现有资产中有一项价值100万元,该资产每年获利16万元,放弃该资产可以提高投资中心投资报酬率的机会。要求:(1)计算A、B投资方案的投资报酬率,以此作为依据选择投资方案。(2)计算A、B投资方案的剩余收益,以此作为依据选择投资方案。
(1)A增资方案投资报酬率=((500+48)/(2500+300))×100%=19.57%(2分)B减资方案投资报酬率=((500-16)/(2500-100))×100%=20.17%(2分)当以投资报酬率作为投资中心业绩评价标准时,投资中心经理愿意选择B减资方案而放弃A增资方案。(1分)(2)目前投资中心剩余收益=500-2500×14%=150(万元)采用A增资方案后的剩余收益=(500+48)-(2500+300)×14%=156(万元)(2分)采用B减资方案后的剩余收益=(500-16)-(2500-100)×14%=148(万元)(2分)用剩余收益作为投资中心的业绩评价标准,投资中心经理会采用A增资方案而放弃B减资方案。(1分)
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