长期平均成本曲线（LAC）表示厂商在长期内按产量平均计算的最低总成本，它是一条先下降而后上升的线。长期平均成本函数为：LAC（Q）＝LTC（Q）/Q长期平均成本曲线的推导过程如下：图3中，有三条短期平均成本曲线SAC1、SAC2和SAC3，各自代表了三个不同的生产规模。在长期，厂商可以根据产量要求，选择最优的生产规模进行生产。因此，当产量小于Q1′时，厂商会选择SAC1曲线所代表的生产规模；当产量大于Q1′小于Q2′时，厂商会选择SAC2曲线所代表的生产规模；当产量大于Q2′时，厂商会选择SAC3曲线所代表的生产规模。在长期生产中，厂商总是可以在每一产量水平上找到相应的最优的生产规模进行生产。图3

最优生产规模的选择因此，沿着图3中所有的SAC曲线的实线部分，厂商总是可以找到长期内生产某一产量的最低平均成本。由于在长期内可供厂商选择的生产规模很多，在理论分析中，假定生产规模可以无限细分，有无数条SAC曲线，从而形成图4的长期平均成本LAC曲线。图4

长期平均成本曲线根据图4，长期平均成本曲线是无数条短期平均成本曲线的包络线。在这条包络线上，在连续变化的每一个产量水平，都存在LAC曲线和一条SAC曲线的相切点，该SAC曲线所代表的生产规模就是生产该产量的最优生产规模，该切点所对应的平均成本就是相应的最低平均成本。LAC曲线表示厂商在长期内，在每一产量水平上都会选择最优生产规模，从而将生产的平均成本降至最低水平。此外，长期平均成本曲线呈先降后升的U形特征是由长期生产中的规模经济和规模不经济决定的。