M公司是一家新能源产业链上有重要影响力的企业。自2018年在上海证券交易所上市以来，M公司实现了跨越式发展，在落实国家“双碳”战略中发挥了重要作用。2023年，M公司把握重大机遇期，落实规模、效益并重战略，计划对下属“专精特新”子公司分拆上市,并收购H公司。H公司经营比较稳定，2022年营业收入为20000万元，净利润总额为6000万元。M公司聘请资产评估机构对H公司资产进行评估，经过科学估算，H公司估值可参考的标准市盈率为20倍，标准市销率为5倍。
1.根据我国上市公司分拆规则，M公司分拆子公司上市，M公司境内上市时间应满（ ）。
2.如果采用市盈率法估值,H公司的价值为（ ）万元。
3.如果采用市销率法估值,H公司的价值为（ ）万元。
4.M公司收购H公司，可选择的支付方式为（ ）。
问题1选项
A.2年
B.4年
C.1年
D.3年
问题2选项
A.120000
B.230000
C.250000
D.240000
问题3选项
A.240000
B.100000
C.60000
D.300000
问题4选项
A.M公司的股票
B.M公司的现金
C.H公司的定向权证
D.H公司的可转换成股票的公司债
第1题:D
第2题:A
第3题:B
第4题:A、B
第1题:
【考查】第九章第四节-分拆的相关规定的填空
【解析】分拆需要上市公司符合股票境内上市满3年，因此答案选D，ABC错误。
根据《上市公司分拆规则（试行）》上市公司分拆，应当同时符合以下条件：（1）上市公司股票境内上市已满3年；（2）上市公司最近3个会计年度连续盈利；（3）上市公司最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于人民币6亿元（净利润的计算，以扣除非经常性损益前后孰低值为依据）。（4）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50%；上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净资产不得超过归属于上市公司股东的净资产的30%。
第2题:
【考查】第九章第四节-市盈率法的计算
【解析】目标企业H的价值=企业净利润总额x标准市盈率=6000×20=120000（万元），答案选A，BCD错误。
第3题:
【考查】第九章第四节-市销率法的计算
【解析】目标企业的价值=销售收入 （营业收入）×标准市销率=20000×5=100000（万元），答案选B，ACD错误。
第4题:
【考查】第九章第四节-并购的支付方式的应用
【解析】按并购的支付方式来划分
（1）承担债务式并购：在被并购企业资不抵债或资产与债务相等的情况下，并购企业以承担被并购企业全部或部分债务为条件，取得被并购企业的资产所有权和经营权；
（2）现金购买式并购:并购企业用现金购买被并购企业的资产或股权（股票）；
（3）股权交易式并购:并购企业用其股权换取被并购企业的股权或资产。以股权交换股权是指并购企业向被并购企业的股东发行其股票，以换取被并购企业的大部分或全部股票，以达到控制被并购企业的目的;以股权交换资产是指并购企业向被并购企业股东发行其股票，以换取被并购企业的资产，并在有选择的情况下承担被并购企业的全部或部分债务。
此外，上市公司可以向特定对象发行可转换为股票的公司债券、定向权证用于购买资产或者与其他公司合并。
但并购企业是M公司，被并购企业是H公司，因此AB正确，CD错在“H公司”。
