已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的β为1.5，如果预计该公司明年的每股股息为2.5元，股息增长率为持续保持在5%，则该公司的股票估值为（ ）元。
C
考法：综合考核资本资产定价模型与不变股息增长模型的应用根据资本资产定价模型，E(ri )=rf+βi [E(rm )-rf ]，E（ri）为资产i的预期收益率， E（rm）为市场组合的预期收益率，rf为无风险收益率，βi为资产i的β系数。将题干给的数据带入公式：计算必要收益率为：E(ri )=6%+1.5（12%-6%）=15%；根据题意，股息增长率持续保持为5%，是股息增长模型中的不变增长模型V=D1/(k-g)，V是股票的内在价值； D1是下一期股利，可通过D0 计算， D0 ×（1+g）；k是必要收益率；g是股利增长率。代入公式为V=2.5×（1+5%）÷（15%-5%）=26.25元。故正确选项为C选项。
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