试题出自试卷《2024年3月《证券投资顾问》考试真题》

问题1选项
A.投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来衡量投资风险
B.市场是中性的
C.投资者是不知足的和风险厌恶的
D.不允许卖空

B;C

来源：第二章基本理论第五节资本资产定价理论
考法：资本资产定价模型假设归类
资本资产定价模型的假设条件包括：
（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；A选项描述错误，不是实际收益率，而是预期收益率；
（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；
（3）资本市场没有摩擦。摩擦，是指不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制，D选项错误，允许卖空。
资本资产定价模型是以马科维茨的均值—方差模型为基础的，故假设也包含投资者是不知足的和厌恶风险的，市场是中性的。故正确的应该是BC选项。