试题出自试卷《【新版母题】第三章 股权投资基金产品》

问题1选项
A.收益比股权资本高
B.通常会要求融资企业提供资产抵押
C.灵活性小，无法满足个性化交易需求
D.成本比银行贷款高

D

杠杆收购的收购资金主要有三个来源：普通股；夹层资本，一般采取优先股和垃圾债的形式；高级债，即银行提供的并购贷款。夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高（D正确），比股权资本优先级高、成本低、收益高（A错误），进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵押或由第三方担保（B错误）。夹层资本弹性较大，融资条款可以根据交易所需进行定制，可以满足特定交易的个性化需求（C错误）。