分配股利利润或偿付利息的现金包括资本化利息吗？

在现金流量表中，“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”这一项目，反映的是企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润，以及用现金支付的借款利息、债券利息等债务融资成本。而资本化利息的处理方式与费用化利息不同，它并不直接计入该项目。

一、资本化利息的定义与处理

资本化利息是指企业在建设期间发生的借款利息，这部分利息并不立即计入当期损益，而是计入固定资产或无形资产的成本。待资产投入使用后，再通过折旧或摊销的方式逐期计入损益。因此，资本化利息在现金流量表中并不直接体现为“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”。

二、资本化利息在现金流量表中的体现

根据《企业会计准则讲解（2010）》的规定，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目，反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产（如投资性房地产）支付的现金。这一项目并不包括为购建固定资产、无形资产和其他长期资产而发生的借款利息资本化部分。相反，资本化利息应计入“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目的特殊说明之外，实际上在实务操作中，资本化利息因其不影响当期损益，在现金流量表中通常被视为投资活动的现金流出，与购建固定资产支付的现金等项目相关联，而非直接计入筹资活动产生的现金流量中的“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”。

三、资本化利息与费用化利息的区别

费用化利息是企业在经营活动中为借款支付的利息，这部分利息在发生时就计入当期损益，并体现在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目中。而资本化利息则因其特殊的会计处理方式，与费用化利息在现金流量表中的体现截然不同。