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《证券投资基金》科目主要考查考生基金行业相关的基本知识与专业技能,“债券的久期和凸度”也是考试常知识点之一。为帮助大家快速记忆并且掌握这一知识点,小编为大家分享“2022年证券投资基金知识点:债券的久期和凸度 ”。考生若想了解更多知识点,可点击附件下载完整版。
2022年证券投资基金知识点:第三章固定收益投资知识点
第二节 债券价值分析
四、债券的久期和凸度
(一)久期
1.到期期限是度量债券寿命的传统指标,并不是衡量债券寿命的充分性指标,因此引入麦考利久期评估债券的平均还款期限。
2.麦考利久期又称为存续期,是指债券的平均到期时间,从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限,即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
3.麦考利久期公式:
4.零息债券麦考利久期等于期限。
5.修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y),即:(计算常知识点)
Dmod=Dmac/(1+y)
6.修正久期衡量的是市场利率变动时,债券价格变动的百分比
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