中级经济师工商高频考点：企业投融资决策及重组

融资决策不仅对企业自身发展具有重要意义，也对整个经济增长起到推动作用。通过融资，企业能够获得更多的资金，进而增加投资，提高产能，创造更多的就业机会，促进经济发展。而重组，企业能够调整业务结构，集中资源发展核心业务，提高市场竞争力。

1、货币的时间价值观念

【考点点评】此考点是本章的基础，学习好这些概念及公式才能更好的学习后面的知识，考试主要涉及到计算单选题，公式较难理解，需要大家多下功夫练习和运用。注意区分一次性收付还是年金，并要区分终值与现值。可以熟记简化公式或者理解推导公式，并将公式汇总，多练习方可得到分数。如：一次性收付款的复利终值与现值；年金终值与现值（后付年金、先付年金、递延年金、永续年金）。

2、资本成本

【考点点评】资本成本，主要涉及计算单选题。此考点涉及到的公式比较多，但是原理都相同，只要理解原理，无论是长期债务、长期债券还是股权的资本成本率，都按照基本原理去创造公式，更便于学习。资本成本的原理：用资费用除以实际筹来的资金。

3、杠杆理论

【考点点评】本考点的主要内容主要包括：营业杠杆、财务杠杆和总杠杆。常考核题计算单选题和案例题。案例题目中经常会先让计算财务杠杆，再计算总杠杆。财务杠杆的计算公式是重点，不要记忆字母公式，转换成文字会更好理解。财务杠杆=息税前盈余额/（息税前盈余额-债务年利息额）

4、固定资产投资决策

【考点点评】固定资产投资决策主要内容包括：初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。主要涉及案例分析题的考核，此考点可以完整的考核一个案例题目，营业现金流量及终结现金流量会分别出一道计算题目，财务可行性分析评价指标中常考核概念性题目。①初始现金流量和终结现金流量主要熟悉他们所包含的内容，初始现金流量是在项目开始时发生的现金流量，而终结现金流量是在项目完结时发生的现金流量，值得注意的是流动资产投资额在初始现金流量和终结现金流量都发生。②营业现金流量要学会计算每年净营业现金流量。只需记住一个简单公式即可：每年净营业现金流量=净利+折旧

5、并购重组方式及效应

【考点点评】并购重组方式包括：①收购与兼并；②分立；③资产置换与资产注入；④债转股与以股抵债。主要涉及到单选题和多选题的考核。此考点分类的知识较多，需要汇总对比学习，熟记每种类型划分所依据的标准。