期货投资分析考试高频考点:互换定价

期货从业资格 责任编辑:邓海珍 2021-02-25

摘要:互换的定义是指交易双方同意在约定的时间长度内,按照指定货币以约定的形式交换一系列现金流支付的行为。常见的互换有利率互换、货币互换和权益互换等。

互换定价

一、互换的定义

互换是指交易双方同意在约定的时间长度内,按照指定货币以约定的形式交换一系列现金流支付的行为。常见的互换有利率互换、货币互换和权益互换等。

二、利率互换

利率互换Interest rate swap IRS是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。交换的只是不同特征的利息,没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式,最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。

利率互换合约可以看作面值等额的固定利率债券和浮动利率债券之间的交换。签订之初,固定利率债券和浮动利率债券的价值相等,互换合约的价值为零;随着时间的推移,利率期限结构会发生变化,两份债券的价值不再相等,因此互换合约价值Vswap。

目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年,30年和50年的互换也时有发生。

利率互换的优点:

①风险较小。因为利率互换不涉及本金,双方仅是互换利率,风险也只限于应付利息这一部分,所以风险相对较小;

②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响,现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中,故可对外保密;

③成本较低。双方通过互换,都实现了自己的愿望,同时也降低了筹资成本;

④手续较简,交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约,有时也可能找不到互换的另一方。

温馨提示:因考试政策、内容不断变化与调整,本网站提供的以上信息仅供参考,如有异议,请考生以权威部门公布的内容为准!
最新学习资料、知识地图 一键领取 >>

通关方案

  • 在线辅导
  • 高效学习
  • 期货从业资格考试(法律法规)精讲班视频教程

    讲师:陈嘉升 价格:398 元
    全面精讲,覆盖核心考点,网络课堂讲解,课后录播,高效备考。
    立即报名
  • 期货从业资格考试(法律法规)精讲班视频教程(讲师:罗卜)

    讲师:罗卜 价格:398 元
    全面精讲,覆盖核心考点,网络课堂讲解,课后录播,高效备考。
    立即报名

距离2022期货从业资格考试

还有
  • 0
  • 4
  • 5
资料下载
  • 【疑难解析】期货结算公式详解,轻松应对计算难题-希赛网

    下载数:1148

    下载
  • 【模拟试卷】期货从业期货投资分析-希赛网

    下载数:1734

    下载
  • 【考点梳理】期货与衍生品基础高频考点梳理

    下载数:1175

    下载
  • 【考点梳理】期货法律法规部分高频考点梳理

    下载数:1549

    下载