期货从业考试高频术语解释大全

在期货从业考试里，高频术语众多，理解它们对备考至关重要。以下为你梳理关键术语。像期货合约是标准化交割协议，期货交易有杠杆、集中等特点。还有保证金、持仓限额等制度，市价限价等指令，以及基差、升贴水等分析概念，掌握这些才能更好应对考试。

一、基础概念类

1、期货合约

期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。它是期货交易的核心，明确了交易双方在未来特定时间进行标的物交割的相关条款，包括标的物种类、数量、质量标准、交割时间和地点等。

2、期货交易

期货交易是在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。它具有标准化、集中化、杠杆性等特点。标准化体现在期货合约的各项条款都是既定的；集中化则是指交易在交易所内进行，有严格的规则和监管；杠杆性让投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以进行数倍于保证金的交易。

3、商品期货与金融期货

商品期货的标的物为实物商品，如玉米、铜等，其交易基于实物商品的价格波动。金融期货的标的物为金融产品，像利率期货以债券类证券为标的物，货币期货以汇率为标的物，股票指数期货以股票价格指数为标的物，它们的交易与金融市场的利率、汇率、股票指数等变化密切相关。

二、交易制度类

1、保证金制度

交易者在买卖期货合约时，需按合约价值的一定比率缴纳保证金，一般为5%-15%，作为履约保证。这使得投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约，但同时也放大了风险。保证金分为初始保证金、结算保证金和维持保证金等，不同保证金类型在交易过程中起着不同的作用。

2、当日无负债结算制度

也称为“逐日盯市”，结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。如果交易者的保证金低于规定的标准，则须追加保证金，以做到“当日无负债”，有效控制了交易风险。

3、持仓限额制度与大户报告制度

持仓限额制度是交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额，防止市场被过度操纵。大户报告制度则是当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告，便于交易所及时掌握市场动态，防范风险。

三、交易指令与操作类

1、市价指令与限价指令

市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令，客户在下达这种指令时无须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易，其优点是成交速度快，但成交价格可能不理想。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，下达限价指令时，客户必须指明具体的价位，能更好地控制成交价格，但可能因价格未达到限定值而无法成交。

2、开仓、平仓与持仓

开仓是指期货交易者买入或者卖出期货合约的交易行为，也称为建仓。平仓是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。持仓则是指交易者开仓之后手中持有头寸的情形，若交易者买入开仓，则构成了买入（多头）持仓，反之，则形成了卖出（空头）持仓。

四、市场分析类

1、基差

基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差的变化反映了现货市场和期货市场之间的价格关系，对于套期保值者和套利者来说，基差是一个重要的分析指标。

2、升水与贴水

在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。升水和贴水的出现受到多种因素的影响，如市场供求关系、仓储成本、利息等。