期货基础知识真题精选及答案3

期货从业人员资格考试是期货行业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。考生要想通过考试，必须要通过大量刷题来不断的提高正确率。为方便各位考生报考，小编整理了“期货从业历年真题：期货基础知识考试真题精选”，供大家参考。

一、单选题

1、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（   ）美元。（不考虑交易费用）

A、1

B、-1

C、100

D、-100

试题答案：C

试题解析：该交易者以2美元/股卖出期权，会收获权利金；又以1美元/股买入期权平仓，会支付权利金。故平仓损益：=权利金卖出价-权利金买入价= (2-1)×1×100=100(美元）。

2、代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是（   ）。

A、期货公司

B、介绍经纪商

C、居间人

D、期货信息资讯机构

试题答案：A

试题解析：期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。介绍经纪商指接受期货经纪商委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的机构或个人。居间人指独立于期货公司与客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担责任的自然人或组织。期货信息资讯机构主要提供期货行情软件、交易系统及相关信息资讯服务。

3、买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，属于（   ）。

A、蝶式套利

B、熊市套利

C、相关商品间的套利

D、原料与成品间的套利

试题答案：D

试题解析：

原油是汽油和燃料油的原料，所以属于原料与成品间的套利。

牛市套利：指当市场需求较大、或远期供给增加，导致近月合约价格较远月合约价格坚挺（上涨幅度更大或下降幅度更小），买入近月合约同时卖出远月合约。

熊市套利：指当市场供给过大，而需求不足，导致近月合约价格较远月合约价格疲弱（下降幅度更大或上涨幅度更小），卖出近月合约同时买入远月合约。

相关商品间的套利：卖出价格高估的商品期货合约，同时买入低估的商品合约，两者的价值量相当，待价差有利变化时平仓合约。

4、 (      )的出现，使期货市场发生了翻天覆地的变化，彻底改变了期货市场的格局。

A、远期现货

B、商品期货

C、金融期货

D、期货期权

试题答案：C

试题解析：金融期货的出现，使期货市场发生了翻天覆地的变化，彻底改变了期货市场的格局。先有现货，现货基础上产生了远期交易，在远期基础上又产生了商品期货和后来的金融期货。

5、目前我国的期货结算机构（   ）。

A、独立于期货交易所

B、只提供结算服务

C、属于期货交易所的内部机构

D、以上都不对

试题答案：C

试题解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。目前我国的期货结算机构属于期货交易所的内部机构。故C项正确，其他三项错误。

二、多选题

1、外汇期权按期权持有者可行使交割权利的时间的不同可分为（   ）。

A、买入期权

B、卖出期权

C、欧式期权

D、美式期权

试题答案："C","D"

试题解析：按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。按买方的行权方向可分为看涨期权与看跌期权。

2、比较典型的持续形态有（   ）。

A、三角形态

B、矩形形态

C、旗形形态

D、楔形形态

试题答案："A","B","C","D"

试题解析：比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。

反转形态：头肩顶和头肩底形态；双重顶（M头）和双重底（W底）；圆弧顶和圆弧底；V形形态等。

3、与电子交易方式相比，公开喊价具有的优势是（   ）。

A、维护公开、公平、公正的定价原则

B、 突破时空的限制

C、 更加准确和连续

D、 活跃市场气氛

试题答案：A,D

试题解析：公开喊价方式又可分为两种形式：连续竞价制和一节一价制。连续竞价制，是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。按照规则，交易者在报价时既要发出声音，又要作出手势，以保证报价的准确性。这种公开喊价有利于活跃场内气氛，维护公开、公平、公正的定价原则。计算机撮合成交方式相对于公开喊价更准确和连续。

4、关于期权交易，下列说法错误的有（   ）。

A、期权卖方想获得权利必须向买方支付一定数量的权利金

B、期权买方取得的权利是未来的

C、期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物

D、买方仅承担有限风险，却拥有巨大的获利潜力

试题答案："A","C"

试题解析：期权交易或买卖的对象是期权合约，买方支付期权费获得期权。在规定的行权期限内，买方可以行使权利买进或卖出标的资产。

5、在（   ）情况下，牛市套利可以获利。

A、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元

B、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元

C、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元

D、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元

试题答案："B","C"

试题解析：

正向市场价差缩小，反向市场价差扩大，牛市套利可以获利。正向市场：远月合约价格>近月合约价格。

A：属于正向市场，价差由10变为20，价差扩大，故牛市套利有亏损；

B：反向市场，价差变大有盈利；

C：正向市场，价差变小有盈利；

D：反向市场，价差变小有亏损。

三、判断题

1、看涨期权又称卖出期权，因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨，从而可以市价卖出而获利。

A、对

B、错

试题答案："B"

试题解析：看涨期权又称买入期权，因为投资者预期价格将会上涨，从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。

2、零息债券的久期等于0。

A、对

B、错

试题答案："B"

试题解析：

债券久期又称麦考利久期（D），指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重。久期以年为单位。债券久期与各影响因素的关系：久期与到期时间呈正相关；久期与票面利率呈负相关；久期与付息频率呈负相关；久期与到期收益率呈负相关；零息债券的久期等于债券的到期时间。

3、买价指当日买方申报买入且已成交的即时价格。

A、对

B、错

试题答案："B"

试题解析：

买价指当日买方申报买入且未成交的即时较高申报价格。

4、期货结算中保证金即为交易保证金。

A、对

B、错

试题答案："B"

试题解析：

保证金分为结算准备金和交易保证金，前者为可用资金，后者为已被合约占用的资金。

5、期货交易保证金只需在开始时缴纳，在平仓前不必再次缴纳。

A、对

B、错

试题答案："B"

试题解析：期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在持仓期间始终要维持一定的保证金水平。

6、远期利率协议中 只有协议的卖方有支付义务，协议的买方不负有义务  。

A、对

B、错

试题答案：B

试题解析：

远期利率协议即FRA，指买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。远期利率协议中当参考利率大于协议利率时，卖方向买方支付差额；当参考利率小于协议利率时，买方向卖方支付差额  。

7、利率上限期权适用于期权买方为了防范利率下降的风险。

A、对

B、错

试题答案：B

试题解析：

利率期权指以利率类金融工具为期权标的的期权合约，期权的标的物为利率或与利率挂钩的产品，如国债、存单。

1、利率上限期权:

（1）概念：

又称“利率封顶”，指期权的买方支付权利金，与卖方达成协定：共同指定某一市场参考利率，同时指定一个利率上限。在规定的期限内，如果参考利率高于利率上限水平，卖方向买方支付高出的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协议的利率上限，则卖方无须承担任何支付义务；

（2）适用情形：防范利率上升的风险。

2、利率下限期权:

（1）概念：

又称“利率封底”，指期权的买方支付权利金，与卖方达成协定：共同指定某一市场参考利率，同时指定一个利率下限。在规定的期限内，如果参考利率低于利率下限水平，卖方向买方支付差额部分；

（2）适用情形：防范利率下降的风险。19、

远期利率协议即FRA，指买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。远期利率协议中当参考利率大于协议利率时，卖方向买方支付差额；当参考利率小于协议利率时，买方向卖方支付差额  。

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