2020年证券《金融市场基础知识》知识点：股票发行制度

股票发行制度

一、股票发行制度的概念

股票发行制度是指发行人在申请发行股票时必须遵循的一系列程序化的规范，具体而言，表现在发行监管制度、发行方式与发行定价等方面。健全的股票发行制度是股份制发展和完善的重要条件，也是证券市场建设的基础环节。

二、我国的股票发行制度的演变

我国股票发行制度在短短的10年中几经改革，取得了很大成绩。从审批方式看，由特许方式转变到审核加额度管理方式，再转变到现在的审核方式。从发行方式看，大致经历了五个阶段：

（1）限量发行认股证，然后采取抽签的办法确定中签号码。

（2）无限量发行认股证，消除了排队购买认股证的现象，但使认购成本增加。

（3）采取专项定期存款方式。

（4）上网发行。

（5）在网下向机构投资者进行市场竞价认购。

我国的股票发行制度的进步是众所周知的，但目前仍有不少问题，今后我国股票的发行制度改革之路仍然任重道远。主要设想是：

（1）在完善核准制度的基础上，积极向注册制演进。

（2）股票发行价格的定价机制市场化。

（3）强化中介机构的责任与权力。

（4）加强对股票发行信息披露的监管。