2018年一建工程经济知识点精讲之长期筹资的特点和方式

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      长期筹资是企业筹集自身发展过程中所需要的长期资金，通常可分为长期负债筹资和长期股权筹资。

      一、长期负债筹资

      长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。

      （一）长期借款筹资

      长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过1年的借款，

      1.主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。

      2．长期借款的保护性条款了解

      （1）一般性保护条款

      （2）特殊性保护条款

      特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。主要包括：

      ①贷款专款专用；

      ②不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；

      ③限制企业高级职员的薪金和奖金总额；

      ④要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；

      ⑤要求企业主要领导人购买人身保险，等等。

      3．长期借款的偿还方式

      4．长期借款筹资的特点掌握

      （1）筹资速度快。

      （2）借款弹性较大。

      （3）借款成本较低。

      （4）长期借款的限制性条款比较多。

      以上特点是相对于债券而言的，而非其他。

      （二）长期债券筹资

      公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。

      与其他长期负债筹资方式相比，发行债券的突出优点在于筹资对象广、市场大。但是，这种筹资方式成本高、风险大、限制条件多，是其不利的一面。

      （三）融资租赁

      租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。

      1．融资租赁的特点

      2．融资租赁的优点

      3．融资租赁的租金

      包括三大部分。

      （1）租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；

      （2）租赁资产的成本利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；

      （3）租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人赚取的利润。

      （四）可转换债券筹资

      与普通债券相比，可转换债券可以根据债权人的选择在规定的时间转换为普通股股票。

      二、长期股权筹资

      长期股权筹资分为优先股筹资、普通股股票筹资以及认股权证筹资。

      （一）优先股股票筹资

      优先股较普通股而言具有一定的优先权。

      1．优先股是公司的一直性资金。

      2．优先股的股利标准是固定的，但支付却有一定的灵活性；

      3．优先股的发行，不会改变普通股股东对公司的控制权；

      4．发行优先股能提高公司的举债能力。

      （二）普通股股票筹资

      与负债筹资方式相比，具有如下的优点：

      1．普通股没有到期日，不需归还；

      2．没有固定的股利负担；

      3．普通股筹集的资本反映公司的实力，增强公司的举债能力；

      4．提高了公司的信誉和知名度。

      （三）认股权证筹资

      认股权证是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券，它允许持有人按某一特定价格在（未来）规定的期限内购买既定数量的标的资产。