2023年基金基础知识默写本（9）

为帮助考生备考2023年基金从业资格考试基金基础知识科目，希赛小编为大家整理了2023年基金基础知识默写本（9），相信对大家备考基金基础知识考试会有帮助。

考点81：做市商和经纪人

（1）做市商

报价驱动市场中处于关键性地位，        参与到交易当中；赚取        ；是市场流动性的主要提供者和维持者。

（2）经纪人

在交易中执行投资者指令，        参与到交易中；赚取的是        ；在指令驱动市场中，市场流动性由投资者的买卖指令提供，经纪人只是执行这些指令。

考点82：保证金交易概述

（1）买空交易

买空交易又叫做融资，即投资者借入资金购买证券。

1.融资融券保证金比例不得低于50%；

2.维持担保比例下限为        ；

3.业务最长时限为6个月。

（2）卖空交易

卖空交易又叫做融券，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出。

考点83：交易成本

交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。一般来说，交易成本可以划分为两大类，即显性成本和隐性成本。

考点84：显性成本

显性成本按照收费主体划分，包含经纪商        、        、        三个主要部分。

考点85：隐性成本

隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法        ，也不能        。包含了买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

买卖价差：当前最低卖出价与最高买入价之间的差额。

冲击成本：交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。

机会成本：交易员在等待的过程中，价格可能会向有利或者不利的方向变动，带来延迟成本。

对冲费用：对冲工具的使用带来的费用。

考点86：执行缺口

执行缺口是指理想交易与实际交易之间的        ，包括显性成本和隐性成本。

考点87：交易算法

1.时间加权平均价格算法（TWAP）

定义：是根据特定的时间间隔，在        上平均下单的算法。这一算法旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。

2.成交量加权平均价格算法（VWAP）

定义：是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按        的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。

3.跟量算法（TVOL）

定义：在帮助投资者        市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度

4.执行缺口算法（IS）

定义：在尽量        的情况下，尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。

考点88：基金公司投资交易流程

交易指令在基金公司内部执行情况如下：

（1）在自主权限内，基金经理通过交易系统向        下达交易指令。

（2）交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

（3）交易员接收到指令后        完成交易。

考点89：投资交易过程中的风险管理

基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：投资交易过程中的合规风险和操作风险。

考点90：投资风险的类型

（一）市场风险

市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

市场风险包括：        风险、        风险、        风险、        风险、        风险等

（二）信用风险（交易对手的违约性）

（三）流动性风险（流动性供给和需求不平衡）