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期货从业考试《基础知识》考点提炼:跨期套利及其种类

期货基础知识 责任编辑:彭思思 2019-08-13
摘要:期货从业资格考试的备考中,把握住各章节知识点是很重要的,希赛网期货从业资格频道为您提炼出了各章节重要考点,希望能帮助考生高效备考顺利通关。

跨期套利及其种类

跨期套利:指在同一交易所同时买入、卖出同一期货品种不同交割月份的期货合约并在有利时机对冲平仓获利。跨期套利分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利。

(1)牛市套利:指当市场需求较大、或远期供给增加,导致近月合约价格较远月合约价格坚挺(上涨幅度更大或下降幅度更小),买入近月合约同时卖出远月合约。适用于牛市套利的品种一般为可储存的商品,如小麦、棉花、大豆、铜。牛市套利的损失有限而获利潜力巨大。

(2)熊市套利:指当市场供给过大,而需求不足,导致近月合约价格较远月合约价格疲弱(下降幅度更大或上涨幅度更小),卖出近月合约同时买入远月合约。当近月合约价格过低,以至不可能进一步偏离远月合约价格时,该策略难以获利。

(3)蝶式套利:由合约共享居中交割月份的一个牛市套利和熊市套利组合而成。其操作手法有:

操作方法一:买入较近月份合约,同时卖出居中月份合约,再同时买入较远月份合约,其中居中月份合约的数量为近月与远月合约数量之和,相当于一个牛市套利与熊市套利的组合。

操作方法二:卖出较近月份合约,同时买入居中月份合约,再同时卖出较远月份合约,其中居中月份合约的数量为近月与远月合约数量之和,相当于一个熊市套利与牛市套利的组合。

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