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国债期货套期保值
进行国债期货套期保值的目的是为了对冲利率风险,可分为买入套期保值和卖出套期保值。
(1)国债期货买入套期保值:为规避市场利率下降风险,买入国债期货合约,以期在现货和期货两个市场盈亏冲抵。其适用的情形有:
计划买入债券,担心利率下降,导致债券价格上升。
按固定利率计息的借款人,担心利率下降,借贷成本相对增加。
资金的贷方,担心市场利率下降,导致贷款收益下降。
(2)国债期货卖出套期保值:为规避市场利率上升风险,卖出国债期货合约,以期在现货和期货两个市场盈亏冲抵。其适用的情形有:
持有债券,担心利率上升,导致债券价格下降。
利用债券筹资,担心利率上升,导致融资成本增加。
资金的借方,担心市场利率上升,导致借入成本增加。
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