期货从业考试《基础知识》考点提炼:买进看涨期权策略

期货基础知识 责任编辑:彭思思 2019-09-09
摘要:期货从业资格考试的备考中,把握住各章节知识点是很重要的,希赛网期货从业资格频道为您提炼出了各章节重要考点,希望能帮助考生高效备考顺利通关。

买进看涨期权策略

(1)买进看涨期权的目的和基本操作:

买进看涨期权的目的:预期标的资产价格上涨。一旦行情符合预期,便可行权,以低于标的资产价格购进资产,也可卖出期权平仓,获取权利金价差收益。

(2)损益分析:

标的资产价格变化对买进看涨期权多头的损益影响:(C为期权费,X执行价格,S为标的资产价格)

标的资产的价格范围 标的资产价格变动方向及多头损益 期权头寸处置方法
0≤S≤X 处于亏损状态。最大损失为权利金 不行权,可卖出期权对冲平仓或继续持有
X<S<X+C 处于亏损状态。损失随标的资产价格变化而变化,但损失小于权利金 可卖出期权对冲平仓,继续持有,在期权到期时行权
S=X+C 损益为0
S>X+C 处于盈利状态。盈利随标的资产价格上涨而扩大

买进看涨期权综合分析表:

内容
标的资产价格状态 ①标的资产牛市 ②预期后市上涨 ③价格见底,市场波动正扩大(即隐含波动率低)
损益 平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价
行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金
最大风险 损失全部权利金
损益平衡点 执行价格+权利金
保证金 无需缴纳
履约后头寸状态 标的资产多头

(3)买进看涨期权的基本运用:

获取价差收益:看涨期权多头与持有相关标的资产或期货合约相比的优势:①所需的资金更低;②标的资产价格下跌时,无需追加保证金或不会遭受强行平仓;③可获取标的资产价格上涨时的收益。

降低卖出标的资产风险。

规避标的资产价格上涨风险。

作为卖出套期保值的补充工具:现货多头在卖出套期保值时,买入期货看涨期权。当标的资产价格上涨,行权履约,并将期货合约平仓。

温馨提示:因考试政策、内容不断变化与调整,本网站提供的以上信息仅供参考,如有异议,请考生以权威部门公布的内容为准!

通关方案

  • 在线辅导
  • 高效学习
  • 2021年期货从业—0320班法律法规网络直播课堂

    讲师:罗卜 价格:980 元
    全面精讲,覆盖核心考点,网络直播课堂讲解,课后录播,高效备考。
    立即报名
  • 2021年期货从业—0320班期货基础知识网络直播课堂

    讲师:曾文熙 价格:980 元
    全面精讲,覆盖核心考点,网络直播课堂讲解,课后录播,高效备考。
    立即报名