期货从业考试《基础知识》知识点提炼：卖出看涨期权

卖出看涨期权

（1）卖出看涨期权的目的和基本操作：

卖出看涨期权的目的是获取权利金，但卖方须缴纳保证金，保证金通常高于权利金。当标的资产价格大于执行价格，买方行权，卖方按执行价格卖出标的资产；买方不行权，可赚取权利金。期权卖方也可买进同一看涨期权对冲平仓，获得价差收益或减少价格不利变动损失。

（2）损益分析：

标的资产价格变化对看涨期权空头损益的影响：

卖出看涨期权综合分析表：

（3）卖出看涨期权的基本运用：

获取权利金或价差收益。

通过履约对冲标的资产多头头寸：①若标的资产多头对后市谨慎看多，欲将资产出售，则可卖出看涨期权。②交易者在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权。此策略为备兑开仓，即标的资产多头和一个看涨期权空头组合，标的资产多头对期权空头形成保护，也称有担保的看涨期权策略，此策略适用于对标的资产谨慎看多的情形。③构建有担保的看涨期权策略主要考虑的因素：看涨期权的执行价格、标的资产价格变化趋势。