三大货币政策工具的优缺点

一、公开市场业务

公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出有价证券(特别是政府证券)，以投放或回笼基础货币，控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。

优点：1、主动权在中央银行，不像再贴现那样被动;

2、有弹性，可以对货币进行调节，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈;

3、中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行能补充存款准备金率、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;

4、根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起到稳定证券市场的作用。

缺点：政策实施时滞较长，干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。

二、再贴现政策

再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，从而影响货币供应量的一种货币政策工具。

优点：1、有利于中央银行发挥最后贷款人的作用;

2、比存款准备金率的调节更机动、灵活，可调节总量，还可以调节结构;

3、以票据融资，风险较小。

缺点：再贴现的主动权在商业银行。

三、存款准备金政策

存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种货币政策工具。

优点：1、中央银行具有完全的自主权，在三大货币政策工具中最容易实施;

2、对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其他金融机构必须立即执行;

3、对松紧信用较公平，一旦变动，能同时影响所有的金融机构。

缺点：缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，因此其有固定化的倾向。