​综合练习试卷105

一、1.单项选择题

单项选择题
下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。

0. 采用ABC法对存货进行控制时，应该重点控制的是(     )。

A．品种较多的存货
B．数量较多的存货
C．占用资金较多的存货
D．库存时间较长的存货

1. 差额内部收益率与内部收益率的区别在于差额内部收益率的计算依据是(     )。

A．现金流入量
B．现金流出量
C．差量净现金流量
D．净现金流量

2. 考虑货币时间价值的投资回收期要比不考虑时间价值的回收期(     )。

A．长
B．短
C．两者相等
D．不一定

3. 下列关于评价投资项目回收期的说法中，不正确的是(     )。

A．它忽略了货币时间价格
B．它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C．它不能测度项目的盈利性
D．它不能测度项目的流动性

二、2.名词解释题

0. 买方期权

1. 机会成本

2. 非系统风险

3. 现金转换成本

4. 经济进货批量

5. 风险调整贴现率法

三、3.计算题

0. 某上市公司本年度的净收益为20 000万元，每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策，该公司没有增发普通  股和发行优先股的计划。(2000年CPA)问：(1)假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值。(2)如果股票的价格为24．89元，计算股票的预期报酬率。

1. 假定某公司有5个可供选择的项目A、项目B、项目C、项目D、项目E，其中，项目B和项目C，项目D和项目E是互斥性项目，该公司资本的最大限量为40万元。详细情况见下表：
 
  问：该公司如何安排投资?

2. 永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的，目前仍可使用，但功能已显落后。如果想长期使用，需要在未来第2年末进行一次升级，估计需要支出3 000元，升级后可再使用4年。报废时残值收入为零。若目前出售可以取得收入1 200元。预计新系统购置成本为60 000元，可使用6年，6年后残值变现收入为1 000元。为了使现有人员能够顺利使用新系统，在购置时需要进行一次培训，预计支出5 000元，新系统不但可以完成现有系统的全部工作，还可以增加处理市场信息的功能。增加市场信息处理功能可使公司每年增加销售收入40 000元，节约营运成本15 000元，该系统的运行需要增加一名计算机专业人员预计工资支出每年30 000元；市场信息处理费每年4 500元。专业人员估计该系统第3年末需要更新软件，预计支出4 000元。假设按照税法规定，对计算机系统可采用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限为5年，期末残值为零。该公司适用的所得税税率为40％，预计公司每年有足够的盈利，可以获得折旧等成本抵税的利益，公司风险投资的必要报酬率为10％(税后)。为简化计算，假设折旧费按年计提，每年收入、支出在年底发生。
  要求：(每一问题的最终计算结果保留整数，金额以“元”为单位)
  (1)计算更新方案的零时点现金流量合计。(2)计算折旧抵税的现值。
  (3)使用贴现现金流量法进行分析，并回答更新系统是否可行。

3. 某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案：
  (1)甲方案原始投资额150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元。年总成本(包括折旧)60万元。
  (2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息10万元，固定资产于建设期期初一次性投入，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入10万元；项目投产后，年收入170万元，付现成本80万元(不包括利息)，经营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回，该企业为免税企业，可免交所得税。试分析两方案各年的现金净流量。

4. 假定某公司计划期间第1季度某产品各月份的销售量，根据销售预测分别为5 000件、6 000件和7 000件；其销售单价均为100元。若该公司回款情况如下：销售当月收款80％，次月收款20％。假如计划期间的期初应收账款余额为10 000元。
  要求：编制该公司计划期第1季度的分月销售预算(包括第1季度的预计现金收入预算)。