​2020年10月金融理论与实务自考复习重点知识(五)

2020年10月金融理论与实务自考复习重点知识(五)

第五章 金融市场概述

1.〔领会〕金融市场的含义和构成要素有哪些?

一、金融市场的含义：

金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场，有广义和狭义之分：1、广义金融市场既包括直接金融市场，又包括间接金融市场。2、狭义金融市场仅包括直接金融市场。

二、金融市场的构成要素：

1、市场参与主体2、金融工具3、交易价格4、交易的组织方式

中央银行参与金融市场的主要目的是进行货币政策操作;

一般来说，金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。

[领会]简述金融工具的特征:

(1)期限性：(2)流动性：(3)风险性：(4)收益性：

【领会】影响金融工具流动性的主要因素。【2014.10简答】【2013.04单选】

(1)偿还期限。与金融工具的流动性成反向变动关系：偿还期限越长，流动性越弱; 反之，流动性越强。

(2)发行人的资信程度。与金融工具的流动性成正向变动关系：金融工具发行者的信誉状况越好，流动性越强;反之，流动性越弱。

(3)收益率水平。与金融工具的流动性成正向变动关系：金融工具的收益率水平越 高，流动性越强;反之，流动性越弱。

〔领会〕简述债券的分类，

按发行主体分类，债券可分为：

1、政府债券【2011.04名词】

是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债券和企业债券。

2、金融债券:的发行主体是银行或非银行金融机构。

3、公司债券:又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。

按抵押担保状况分类，可将公司债券分为：

1、信用债券:是完全凭公司信誉，不需提供任何抵押品而发行的债券。

2、抵押债券:是以土地、房屋等不动产为抵押晶而发行的一种公司债券。

按内含选择权划分，可将公司债券分为：

1、可转换债券:是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。【2011.04名词】【201510单选题】

2、可赎回债券:是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。

3、偿还基金债券:要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。

4、带认股权证的债券:是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。

按债券利率的确定方式划分，可将公司债券分为：

1、固定利率债券:是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券，该利率不随市场利率的变化而调整。

2、浮动利率债券:的利率水平伴随着市场利率的变动而进行相应的调整，通常是在某一基准利率之上增加一个固定的溢价。

3、指数债券:是指通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券。

[领会]股票的分类?普通股和优先股的区别? 【2014.10单选】【2012.10多选】 【2015.4简答】

按持有者所享有的权利不同划分，可将股票分为：【201510单选题】

1、普通股：是股份有限公司的股票，普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等;普通股的股东还具有优先认购权。

权的股票。与普通股股东相比，优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即在公司分配股息时，优先股的股东分配在先;二是优先求偿权，即在公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权等。

优先股和普通股的区别主要是股东权利的不同。

〔领会〕我国进行股权分置改革的原因? 【2012.04单选】

【2013.04简答】

(1) 股权分置扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥;(2)股权分置使股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础;(3)股权分置使国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革;(4)股权分置使股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。

[领会〕金融市场的分类有哪些?

一、按市场中金融工具期限的长短划分，可将金融市场分为：

1、货币市场【2014.10简答】【2015.4多选】

货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等都属于货币市场。交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大是货币市场的主要特征。

2、资本市场: 【2012.10名词】

资本市场又称长期资金市场，是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。

二、按市场中交易的标的物划分，可将金融市场分为：

1、票据市场2、证券市场3、衍生工具市场4、外汇市场5、黄金市场

三、按金融资产的发行和流通特征划分，可将金融市场分为：【2014.04简答】

1、发行市场:发行市场又称一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。在这个市场中。筹资者将金融工具出售给最初始的投资者。因此，发行市场的主要功能是资金筹集。

2、流通市场:流通市场又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场。当金融工具的持有者在金融工具未到期前想将其转让出去，进行变现，则需要在流通市场上寻找买方。因此，流通市场最重要的动能在于实现金融资产的流动性。

发行市场是流通市场存在的基础和前提，流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展。

四、按交割方式划分，可将金融市场分为：

【2014.10单选】

1、现货市场:现货市场也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1-3日内立即进行付款交割的市场。由于现货市场的成交日和结算日之间没有间隔，所以，其价格变动风险较小。

2、期货市场:期货交易则是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后，如1个月、2个月或者3个月后进行交割。在期货交易中，成交与交割的时间相分离，由于交割时要按成交时的协议价格进行，因此，在成交与交割之间，金融工具价格的波动会引起交易双方的损失或收益，风险较高。

五、按有无固定场所划分，可将金融市场分为：

1、有形市场:有形市场是指有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。

2、无形市场:无形市场则是对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。

六、按金融交易的地域来划分，可将金融市场分为：

1、国内金融市场:国内金融市场的活动范围限于本国领上之内，参与交易的双方当事人都为本国的自然人和法人。

2、国际金融市场:国际金融市场的活动范围超越了国界，其范围可以是某一区域性的，如中东地区、东南亚地区等，也可以是全世界性的，其交易主体可以是不同国家和地区的自然人与法人。

〔领会〕金融市场的功能有哪些?

一、资金聚集与资金配置功能

1、金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，实现了资金聚集。

2、金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。

二、风险分散和风险转移功能【2012.04简答】

1、金融市场的风险分散功能体现在两个方面：

(1)金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，这样就避免了金融投资的集中与单一，实现了投资风险的分散。(2)在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。

2、金融市场的风险转移功能体现在金融工具在流通市场上的转让。当某一种金融工具的持有者认为继续持有该金融工具的风险过高，则他会通过流通市场将此金融工具卖出，在其卖出该金融工具的同时，也将该金融工具的风险转移了出去。

三、对宏观经济的反映与调控功能：

金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的“晴雨表”，它往往先于宏观经济运行的变化而作出提前的反映，是公认的国民经济信号系统，这便是金融市场对宏观弪济运行的反映功能。