必要报酬率和资本成本的关系

在初级会计和财务管理中，必要报酬率和资本成本是两个重要的概念，它们之间既有联系又有区别。以下小编整理的二者之间的关系解析，以便考生们理解它们的关系，有助于更好地掌握初级会计和财务管理中的投资决策和资本成本管理知识。

一、概念解析

1、必要报酬率

（1）定义：必要报酬率指投资者对某项投资所要求的最低回报率。它反映了投资者对投资风险的补偿要求，通常由无风险收益率和风险溢价组成。

（2）公式：必要报酬率=无风险收益率+风险溢价

2、资本成本

（1）定义：资本成本指企业为筹集和使用资金所付出的代价，包括债务成本和权益成本。它是企业进行投资决策时的最低回报率要求。

（2）公式：加权平均资本成本=（债务成本×债务比例）+（权益成本×权益比例）

二、两者的关系

1、从企业角度看

企业的资本成本是其在资本市场筹集资金的成本，而必要报酬率是投资者对企业投资的最低回报要求。因此，企业的资本成本应至少等于投资者的必要报酬率，否则企业将无法吸引足够的资金。

2、从投资者角度看

必要报酬率是投资者对企业投资所要求的最低回报率，而资本成本是企业为满足投资者要求所必须支付的代价。因此，资本成本是企业满足投资者必要报酬率的最低成本。

如果企业的资本成本低于投资者的必要报酬率，投资者可能会选择其他投资机会；反之，如果企业的资本成本高于投资者的必要报酬率，企业可能难以吸引投资。

3、在投资决策中的应用

企业在进行投资决策时，通常会使用资本成本作为折现率来计算项目的净现值（NPV）。如果项目的回报率高于资本成本，则项目可行；反之则不可行。

由于资本成本反映了投资者的必要报酬率，因此企业在评估项目时，实际上是在评估项目是否能够满足投资者的最低回报要求。

综上所述，必要报酬率是投资者对投资的最低回报要求，而资本成本是企业为满足这一要求所付出的代价。企业的资本成本应至少等于投资者的必要报酬率，否则企业将难以吸引投资。