期望收益率和必要收益率有什么区别？

期望收益率，也称为预期收益率，是指在不确定的条件下，投资者对某资产未来可能实现的收益率的预期值。它是基于历史数据、市场情况、风险因素等多种因素综合评估得出的。而必要收益率，也称为最低必要报酬率或最低要求的收益率，是投资者对某资产合理要求的最低收益率。它反映了投资者在考虑风险后，愿意为持有该资产而接受的最小回报率。

一、主要区别

1、应用场景不同

（1）期望收益率：期望收益率主要用于投资决策中的收益预测和风险评估。投资者可以通过比较不同资产的期望收益率来选择具有更高潜在回报的投资项目。

（2）必要收益率：必要收益率主要用于资产定价和财务分析。在资产定价中，必要收益率是确定资产价值的关键因素之一；在财务分析中，必要收益率可以用于评估企业的投资回报率和资本成本。

2、性质不同

（1）期望收益率：期望收益率是投资者对资产未来收益的一种预测或期望，它基于多种因素的综合评估，具有主观性和不确定性。

（2）必要收益率：必要收益率是投资者对资产合理要求的最低收益率，它反映了投资者在考虑风险后的最低回报要求，具有客观性和确定性。

3、决定因素不同

（1）期望收益率：期望收益率的决定因素包括历史数据、市场情况、风险因素、投资者预期等。这些因素的变化都会影响期望收益率的大小。

（2）必要收益率：必要收益率的决定因素主要是无风险收益率和风险溢价。无风险收益率相对稳定，而风险溢价则根据资产的风险程度和市场情况来变化。

二、实际应用中的意义

1、风险管理：期望收益率和必要收益率还可以用于风险管理。投资者可以通过分析资产的期望收益率和风险溢价来评估资产的风险水平，并采取相应的风险管理措施来降低投资风险。

2、投资决策：期望收益率和必要收益率都是投资者在进行投资决策时需要考虑的重要因素。投资者可以通过比较不同资产的期望收益率和必要收益率来做出更明智的投资选择。

3、资产定价：在资产定价中，必要收益率是确定资产价值的关键因素之一。通过比较资产的期望收益率和必要收益率，投资者可以评估资产是否被高估或低估，从而做出合理的投资决策。