基金估值方法全解析：摊余成本法vs市价法

在基金投资领域，基金估值是投资者了解基金资产价值、判断投资收益与风险的关键依据。不同的估值方法会对基金净值产生不同影响，进而影响投资者的决策。摊余成本法和市价法作为两种常见的基金估值方法，各有其特点与适用场景。

一、摊余成本法

摊余成本法是指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提损益。通俗来讲，就是将到期收益均摊到每一天进行返息，以保持收益相对稳定。

1、优点

（1）净值曲线平滑：由于每日计提收益相对稳定，基金净值波动较小，能给投资者带来较为平稳的投资体验，尤其适合追求稳健收益、风险承受能力较低的投资者。

（2）收益可预测性强：投资者能够较为准确地预估基金在一段时间内的收益情况，便于进行财务规划和投资安排。

2、缺点

（1）隐藏市场风险：当市场利率大幅波动或债券信用风险发生变化时，摊余成本法无法及时反映这些变化对基金资产价值的影响，可能导致基金净值与市场实际价值偏离。

（2）流动性受限：采用摊余成本法估值的基金通常需要持有资产至到期，限制了基金资产的流动性，不利于基金经理根据市场变化及时调整投资组合。

二、市价法

市价法是指根据基金产品所投资产的市场价格进行计算，通常适用于证券型基金。这种方法直接参考市场上同类资产的交易价格来确定基金价值，例如对于在交易所上市交易的股票，其市场价格可以直接作为估值依据。

1、优点

（1）及时反映市场变化：能够迅速反映市场价格波动对基金资产价值的影响，使投资者及时了解基金在市场中的真实价值，便于投资者根据市场行情做出投资决策。

（2）提高市场效率：促使基金经理更加关注市场动态，积极调整投资组合，提高基金的投资效率和业绩表现。

2、缺点

（1）净值波动大：由于市场价格波动频繁，基金净值也会随之大幅波动，给投资者带来较大的心理压力，尤其对于风险承受能力较低的投资者来说，可能难以接受。

（2）估值准确性受市场影响：在市场异常波动或交易不活跃的情况下，市场价格可能无法准确反映资产的真实价值，导致基金估值出现偏差。