2025年FOF基金配置策略会如何调整？

2025年，FOF基金通过资产类别拓展、投资方式升级、行业配置优化及政策环境响应，构建了更具韧性和适应性的配置策略。这种策略不仅有助于降低组合风险，还能在复杂多变的市场环境中捕捉长期稳健收益。未来，随着市场环境的进一步演变，FOF基金的配置策略将持续动态调整，以更好地满足投资者的财富管理需求。

一、资产类别拓展

FOF基金进一步突破传统资产边界，将商品（如黄金）、REITs（房地产投资信托基金）等纳入配置框架。例如，在经济复苏期，适当增加股票资产比例以捕捉增长红利；在经济不稳定或通胀预期较高时，提高债券和黄金等避险资产比重以稳定组合。REITs的加入则为组合提供稳定现金流，增强收益韧性。这种跨资产类别的配置策略，使FOF基金能够灵活应对不同经济周期，降低单一资产波动对组合的影响。

二、投资方式升级

被动投资成为FOF基金的重要配置方向。截至2024年末，已有90.73%的公募FOF配置ETF，配置规模占FOF总规模的16.69%。这一趋势在2025年持续强化，超90%的FOF产品配置ETF，商品型、QDII、REITs等资产的配置比例也显著提升。被动投资的广泛应用，不仅降低了主动管理带来的业绩波动风险，还通过指数化投资实现了对市场趋势的精准跟踪，提升了组合的透明度和可预测性。

三、行业配置优化

FOF基金在行业配置上更加注重前瞻性和精细化。例如，鹏华基金在2025年采取“超配A股，聚焦新质生产力”的策略，认为随着地产链拖累效应减弱，新质生产力有望成为经济增长的主要驱动力。这一策略通过高分红港股与黄金资产的组合构建风险对冲机制，同时借助转债基金等工具把握权益市场的转换机会。行业配置的优化，使FOF基金能够更好地捕捉结构性机会，提升组合的超额收益能力。

四、政策环境响应

监管政策的变化对FOF基金配置策略产生深远影响。例如，养老FOF等产品在税收优惠扩容、销售渠道拓展等政策支持下，Y份额总规模稳步增加。FOF基金管理人通过调整资产配置比例、优化产品策略等方式，积极响应政策导向。例如，在市场不确定性增加的背景下，FOF基金通过增加债券型基金和低风险资产的比例，降低组合波动性，提升投资者体验。