什么是久期缺口？久期缺口的计算公式

久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。

一、久期的概念及其重要性

久期是衡量固定收益投资品种价格对利率变动的敏感程度的指标。久期反映了一笔固定收益证券在剩余期限内所产生的现金流的平均时间，即债券的平均期限。久期越长，证券价格对利率变动的敏感程度越高。

久期的重要性在于它能够帮助投资者和金融机构了解其投资组合在利率变动下所面临的风险。通过计算久期，投资者可以根据自身的投资目标和风险承受能力，选择合适的投资品种，进行风险管理和资产配置。

二、久期缺口的计算公式

久期缺口＝资产加权平均久期－（总负债/总资产）×负债加权平均久期；

1、当久期缺口为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积。

2、当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加；市场利率下降，银行净值将减少。

3、当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。

久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露量也就越大，因而，银行最终面临的利率风险也越高。

三、应对久期缺口风险的方法

为了降低久期缺口带来的风险，金融机构可以采取以下几种方法：

1. 调整资产负债组合：金融机构可以通过增加或减少不同久期的资产来降低久期缺口风险。例如，增加短久期债券的投资比例，以降低久期缺口。

2. 利用利率互换：金融机构可以通过利率互换等衍生工具来控制久期缺口风险。利率互换可以将长期久期的资产与短期久期的负债进行交换，从而实现风险的转移和控制。

3. 利用利率期权：金融机构还可以利用利率期权等金融衍生工具来对冲久期缺口风险。利率期权可以提供对冲久期缺口的保护，从而降低金融机构的风险敞口。