私募股权投资基金精选真题及答案10

报考基金从业资格考试私募股权投资基金的考生，要想通过私募股权投资基金这门考试科目，那么，在备考的时候要尽量多刷题，不断提高做题的效率和正确率。为方便各位考生报考，小编给大家整理的基金从业考试《私募股权投资基金基础知识》真题及答案，选自网友分享。

《私募股权投资基金》精选真题及答案

1、关于有限合伙型股权投资基金的清算，以下表述正确的是（ ）。

A、清算人就基金清算事项应通知债权人，但无需在报纸进行公告

B、在清算期间，如基金已投资项目出现跟进投资机会，清算人应以基金财产进行该跟进投资

C、清算人应清理基金资产，分别编制资产债表和财产清单

D、基金合同中可约定对于清算基金剩余财产，向合伙人分配可优先于缴纳所欠税款

试题答案：C

试题解析：

本题考查的是股权投資基金的清算流程。依据《合伙企业法》与《公司法》对于合伙型与公司型基金，在清算时还应当进行债权人申报程序。即清算人自被确定之日起十日内应将基金终止事项通知债权人，并于六十日内在报纸上公告。故清算人就基金清算事项应通知债权人，但无需在报纸进行公告"错误。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算期间，合伙型股权投資基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。故在淸算期间，如基金已投资项目出现跟进投资机会，清算人应以基金财产进行该跟进投资错误。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故基金合同中可约定对于清算基金剩余财产，向合伙人分配可优先于缴纳所欠税款错误。合伙型股权投资基金的清算由清算人负责，为合伙型股权投资基金清算主体。在进行基金财产分配之前，需要清理基金财产。清算主体应当编制基金资产负债表及其他相关财务报表，然后制订分配方案。

2、股权投资被称为有耐心的资本”，主要是因为（ ）。

A、通常需要3-7年才能完成投资的全部流程从而实现退出

B、股权投资基金管理对专业性要求低

C、股权投资基金的基会份额流动性高

D、股权投资基金的收益波动小

试题答案：A

试题解析：

本题考查的是股权投资基金的特点。由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3-7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。

3、某企业正与A股权投资基金进行洽谈，双方已经签保密协议，该企业的以下行为可能违反保密义务的是（ ）。

A、经A基金书面允许，将A基金对公司的估值建议告知企业的重要商业伙伴

B、创始人向其一位股权投资基金行业的好友私下征求关于投资协议

C、创始人向企业重要股东沟备考于待签署投资协议的意见

D、将A基金主页上介绍的尽职调查流程转述给企业的A轮投资人

试题答案：B

试题解析：

本题考查的是保密条款。保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。故创始人向其一位股权投资基金行业的好友私下征求关于投资协议的意见可能违反保密条款。

4、假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的超额收益。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配，同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权投资基金占B公司股比例稀释至20%，假设目前该基金的资产净值为2.1亿元，则该基金的总收益倍数为（ ）。

A、3.2

B、1.6

C、1.03

D、0.55

试题答案：B

试题解析：

本题考查的是股权投资基金总收益倍数的计算。总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故总收益倍数TVP=（D+NAV）/P=（1.1+2.1）/2=1.6。

5、假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益为8％，基金管理人收取20％的超额收益。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配;同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25％，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权投资基金占B公司股权比例稀释至20％。按照企业价值/息税前利润倍数法，基金所持有B公司的股权对应估值为（  ）。

A、1.36亿元

B、1.56亿元

C、7.8亿元

D、1.08亿元

试题答案：B

试题解析：

本题考查的是股权投资基金企业价值/息税前利润倍数法的计算。息税前利润(EBIT)＝净利润+所得税+利息＝0.9+0.9/(1-25％)x25％+0.1＝1.3亿元，企业价值(EV)＝ EBIT( EV/EBIT倍数)＝1.3x6＝7.8亿元，则基金所持有B公司的股权对应估值为7.8x20％＝1.56亿元。

6、下列关于毛内部收益率和净内部收益率的表述，正确的是（ ）。

A、毛内部收益率（GRR）通常用来评价投资人的内部收益率

B、毛内部收益率（GRR）通常大于净内部收益率

C、毛内部收益率（GRR）体现了投资人资金的时间价值

D、净内部收益率（NRR）通常用来评价基金的内部收益率

试题答案：B

试题解析：

内部收益率体现了投资人资金的时间价值。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR）。毛内部收益率通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平。净内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛內部收益率基础上考虑基金费用和管理人业绩报对投资者现金流的影响。由于从基金角度看，基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流，因此，毛内部收益率大于净内部收益率。

7、股权投资基金会计核算工作的主体为（），会计责任主体为（）。

A、基金管理人；基金

B、基金；基金托管人

C、基金；基金管理人

D、基金托管人；基金

试题答案：C

试题解析：

股权投资基金会计核算工作的主体为基金，会计责任主体为基金管理人，而基金托管人是对核算的结果进行复核。

8、下列不能成为诉讼主体的是（ ）。

A、合伙型基金

B、信托（契约）型基金

C、公司型基金

D、基金管理人

试题答案：B

试题解析：

信托型基金是根据基金合同运作的，不是法律实体也不是企业实体，往往是由基金管理人代为行使权利。

9、某目标公司处于早期创业阶段，利润和现金流均为负，当前估值是4亿元，按照创业投资估值法，投资机构估算该公司5年后的股权价值为80亿元，则该投资机构的目标收益率是（ ）。

A、82%

B、37%

C、51%

D、10%

试题答案：A

试题解析：

本题考查的是创业投资估值法。当前股杈价值=退岀时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n，设目标收益率为X，那么4=80/（1+X）^5。X=82%

10、关于反推条款中的加权平均条款，以下表述错误的是（  ）。

A、加权平均条款保护了前轮投资者的利益

B、与完全棘轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利

C、加权平均条款不考新出资额的价格

D、加权平均条款将新增出资额的数量作为反稀释时一个重要的考虑因素

试题答案：C

试题解析：

本题考查的是加权平均条款的概念。与完者棘轮条款不同，加权平均条款将新增出资额的数量作为反稀释时一个重要的考虑因素，既考虑新增出额的价格，也考虑融资额度。与完全辣轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。故加权平均条款不考虑新增出资额的价格错误。

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