私募股权投资基金精选真题及答案14

报考基金从业资格考试私募股权投资基金的考生，要想通过私募股权投资基金这门考试科目，那么，在备考的时候要尽量多刷题，不断提高做题的效率和正确率。为方便各位考生报考，小编给大家整理的基金从业考试《私募股权投资基金基础知识》真题及答案，选自网友分享。

《私募股权投资基金》精选真题及答案

1、某合伙型股权投资基金认总额为20亿元，其中基金管理人A作为普通合伙人认缴5亿元，所有投资者已一次性纳完毕.。该基金采用瀑布式的收益分配体系，按照基金整体进行收益分配，分配收益时先返还投资者本金，超额收益部分20%作为业绩报酬，80%分配至全体投资者。该基金未设置门槛收益。基会完成所有项目退出后，共计可分配金额为40亿元。在不考虑基金费用的情况下，基金管理人A总共获得资金合计为（ ）。

A、9亿元

B、20亿元

C、6亿元

D、13亿元

试题答案：D

试题解析：

本题考查的是股权投资基金瀑布式分配收益方式。首先要返还投资者本金，总认缴20亿，则首先分给投资者20亿本金。其中基金管理人A作为普通合伙人认缴5亿元，则可分得5亿本金。超额收益20亿（40亿-20亿），A做为基金管理人可分得20%做为业绩报酬，则可分得4亿（20亿×20%）。分给投资者的为16亿（20亿×80%）。A基金做为投资者认缴占比为1/4（5/20），则做为投资者可分得4亿（16×1/4）。则最终基金管理人A总共获得资金合计为5亿+4亿+4亿=13亿。

2、甲公司受托管理合伙型股权投资基金乙，其中丙公司是乙基金的普通合伙人，丁公司是乙基金的有限合伙人，因运营不善乙基金产生了大量债务，并且以其全部合伙人认缴额及资产变现仍无法还清债务，该剩余债务的理方式应该是（ ）。

A、由丁公司偿还

B、由甲公司偿还

C、不需要任何人偿还

D、由丙公司偿还

试题答案：D

试题解析：

本题考查的是合伙型基金的概念。合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资。依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，向基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。本题中，丙是乙基金的普通合伙人，因此需对乙基金债务承担无限连带责任。

3、某基金对X项目进行投资，于2014年1月1日出资人民币1000万元，并于2017年1月1日通过转让股权处置了该项投资在持有X项目期间未收到其他与项目有关的收益。项目处置完成后，经计算该基金在X项目10%的内部收益率。假设不考虑相关税费，该基金处置X项目获得的价款为（ ）。

A、1331万元

B、1100万元

C、1210万元

D、1301万元

试题答案：A

试题解析：

投资1000万，历经3年时间，若要求内部收益率为10%，则退出时的获得的价款为1000万×（1+10%）^3=1331万。

4、假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的超额收益。该基金已完成者部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为11亿元，并已者额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为亿元，利息为每年1000万元,交易完成后该股权投资基金占B公司股权比例稀释至20%。若不考虑基金管理费及其他费用，假设基金除AB两个项目以外无其他资产或负债。若基金以1.25亿元的价格退出所持有的B公司所有股权，按基金分配未设定追赶机制的情况下，基金完成清算后,管理人和投资人共计各获得的分配金额为（  ）。

A、管理人获得300万元,投资人获得2.32亿元

B、管理人获得60万元,投资人获得2.344亿元

C、管理人获得3200万元,投资人获得2.03亿元

D、管理人获得700万元,投资人获得2.28亿元

试题答案：B

试题解析：

本题考查的是股权投资基金的收益分配。投资者本金为2亿元,A项目退出分配现金1.1亿元,则剩余应返还本金为0.9亿元。B项目退出后的分配顺序如下:(1)返还投资者本金0.9亿元,分配后剩余0.35亿元;(2)分配门槛收益2×8%×2=0.32亿元,分配后剩余0.03亿元;(3)基金管理人收取的超额收益(门槛收益之外的部分)为0.03×20%=0006亿元,分配后剩余0.024亿元,归投资人所有；(4)综上,基金管理人分得0.006亿元,投资人分得2.344亿元。

5、中国证券投资基会业协会对从事与私基金业务相冲突的机构（）。

A、与私募基金区分登记

B、等同于私募基金登记

C、实行差异化管理

D、不予登记

试题答案：D

试题解析：

本题考查的是股权投资基金登记与备案的自律管理措施。申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2PP2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》规定的与私募基金业务相冲突业务的，协会将不予登记。

6、创业投资基金A于2012年年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿，退出的目标年化收益率为50％，根据B公司的业务及资金规划，预计在投资2年后金进行一轮新的资。2014年末，B公司成功进行了一轮新的融资。新投资人持有10％的股份，B公司发展顺利，2016年末B公可实现利润3000元，可比公司的市盈率倍数为30。B公司2014年融资时的增资比例与A基金切始投资时预计一致，则为实现目标收益，A基金投资B公司的初始股权比例为（ ）。

A、 8.39%

B、 9.49%

C、12.35%

D、10.55%

试题答案：B

试题解析：

本题考查的是创业投估值法的计算。“创业投资基金A于2012年末投资了初型企业B，投总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿元，退出的目标年化收益率为50％，则当前股权价值＝退出时股权价值/(1+目标收益率)^n＝8/(1+50％)^5＝1.05，则A基金投资B公司的初始比例为0.1÷1.05＝9.49%（约等于）。

7、创业投资基金A于2012年年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿，退出的目标年化收益率为50％，根据B公司的业务及资金规划，预计在投资2年后金进行一轮新的融资。2014年末，B公司成功进行了一轮新的融资。新投资人持有10％的股份，B公司发展顺利，2016年末B公可实现利润3000元，可比公司的市盈率倍数为30。截至2016年末，A基金持有的B公司的股权估值为（ ）。

A、7687万元

B、9495万元

C、7551万元

D、8543万元

试题答案：D

试题解析：

本题考查的是股权投资基金市盈率倍数估值法。2016年末该企业股权价值为净利润市盈率倍数＝0.3×30＝9亿元，当前股权价值＝退出时股权价值/(1+目标收益率)^n＝8/(1+50％)^5＝1.05，当前股权占比＝0.1/1.05＝9.5％；A基金持有B公司的股权价值为9亿x9.5％＝8543万元。

8、关于股权投资基金监管，以下表还错误的是（）。

A、从适度监管原则的角度，政府监管不应重接干预基金机构内部的经营管理

B、存在较高的风险外溢时，对金融系统稳定存在潜在威胁，使得防范系统性金融风险成为股权投资基会监管目标之一

C、股权投资基金监管机构的监管对象包括基金管理人及各类市场股务机构

D、维护监管机构的权威性是股权投资基金监管的首要目标，也是实现依法监管和高效监管的基础

试题答案：D

试题解析：

本题考查的是股权投资基金监管的目标。保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础。故“维护监管机构的权威性是股权投资基金监管的首要目标，也是实现依法监管和高效监管的基础错误。

9、关于投资者冷静期和回访确认的有关要求，以下表述错误的是（）。

A、投资冷静期内，集机构与投资者不得互相联系

B、回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同

C、在投资冷静期內进行的回访确认程序无效

D、除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期

试题答案：A

试题解析：

除非另有约定，基金合同中应设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得岀现诱导性陈述。回访确认程序在投資冷静期內进行无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划基金资金账户或者托管资金账户。

10、根据股权自由现金流折现模型对某公司的股权价值进行估值。估值预测以2年为期，目前为T+0年，公司T+1年的股权自由现金流为2300万元，T+2年的股权自由现金流为2645万元，T+2年之后为后续期，后续期价值为5290万元，若股权要求收益率为15%，则某公司目前股权价值为（）万元。（计算结果保留到个位数）

A、9290

B、4000

C、5290

D、8000

试题答案：D

试题解析：

根据题意可得公司目前股权价值=【2300/（1+15%）】+【（5290+2645）/（1+15%）^2】=8000万。

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