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期货从业考试《基础知识》考点提炼:国债期货套利

期货基础知识 责任编辑:彭思思 2019-08-22
摘要:期货从业资格考试的备考中,把握住各章节知识点是很重要的,希赛网期货从业资格频道为您提炼出了各章节重要考点,希望能帮助考生高效备考顺利通关。

国债期货套利

国债期货套利:包括价差套利和期现套利两大类。

(1)国债期现套利:指基于国债期货和现货价格的偏离,同时买入(卖出)现货国债、卖出(买入)国债期货,以期获得套利收益的策略。也称基差交易

国债基差:国债现货价格和可交割国债对应的期货价格之差,计算公式如下:

国债基差=国债现货价格-国债期货价格*转换因子

国债基差交易策略:

买入基差策略(基差多头、做多国债基差): 买入国债现货、卖出国债期货,待基差扩大平仓获利。

卖出基差策略(基差空头、做空国债基差) :卖出国债现货、买入国债期货,待基差缩小平仓获利

(2)国债期货合约间的套利:

跨期套利:分为国债期货买入价差套利和卖出价差套利。买入价差套利适用于合约间价差低估的情形,即买入高价合约,卖出低价合约;卖出价差套利适用于合约间价差高估的情形,即卖出高价合约,买入低价合约。

跨品种套利:不同期限债券对市场利率变动的敏感程度不同。债券期限越长,对市场利率变动越敏感。

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