期货从业考试《基础知识》知识点提炼：国债期货套利

国债期货套利

国债期货套利：包括价差套利和期现套利两大类。

（1）国债期现套利：指基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（卖出）现货国债、卖出（买入）国债期货，以期获得套利收益的策略。也称基差交易

国债基差：国债现货价格和可交割国债对应的期货价格之差，计算公式如下：

国债基差=国债现货价格-国债期货价格*转换因子

国债基差交易策略：

买入基差策略（基差多头、做多国债基差）: 买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

卖出基差策略（基差空头、做空国债基差） ：卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利

（2）国债期货合约间的套利：

跨期套利：分为国债期货买入价差套利和卖出价差套利。买入价差套利适用于合约间价差低估的情形，即买入高价合约，卖出低价合约；卖出价差套利适用于合约间价差高估的情形，即卖出高价合约，买入低价合约。

跨品种套利：不同期限债券对市场利率变动的敏感程度不同。债券期限越长，对市场利率变动越敏感。