期货基础知识真题精选及答案4

期货从业人员资格考试是期货行业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。考生要想通过考试，必须要通过大量刷题来不断的提高正确率。为方便各位考生报考，小编整理了“期货从业历年真题：期货基础知识考试真题精选”，供大家参考。

一、单选题

1、上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（   ）以上(含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金和头寸情况。

A、50%

B、 80%

C、 70%

D、 60%

试题答案：B

试题解析：在我国上海期货交易所，当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

2、下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的有（   ）。

A、大豆

B、 豆油

C、 豆粕

D、 燃料油

试题答案：D

试题解析：大连商品交易所成立于1993年2月28日。大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE)、聚氯乙烯（PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、玉米淀粉期货等。选项D燃料油属于上海期货交易所上市的品种。

3、当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到（   ）水平。

A、维持保证金

B、初始保证金

C、最低保证金

D、追加保证金

试题答案：B

试题解析：

当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到初始保证金水平。故B项正确。维持保证金是投资者保证金账户中的权益在总市场价值中的最小比率。所谓初始保证金指的是投资人在从事信用交易委托买入或卖出证券时交付的现金。最低保证金是交易所要求的最低保证金，是任何公司都不能越过的底线。追加保证金是期货交易所每日交易结束后，经纪公司也要对客户当日进行的期货交易进行结算，核算客户交易的盈亏情况，并调整保证金账户，和结算所相互配合把“无负债结算制度”一直落实到每一个交易者身上，使客户也做到无负债交易。

4、如果某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是（   ）。

A、上一交易日开盘价

B、上一交易日结算价

C、上一交易日收盘价

D、本月平均价

试题答案：B

试题解析：结算价：当天交易结束后对未平仓合约进行当日保证金及当日盈亏结算的基准价。三家商品期货交易所的结算价：取某一期货合约当日成交价按成交量的加权平均；当日无成交价格的，取上一交易日的结算价。中金所的结算价：取某一期货合约最后1小时成交价按成交量的加权平均价。

5、在7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了 8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（   ）。

A、走强

B、走弱

C、平稳

D、缩减

试题答案：A

试题解析：

基差=现货价格 - 期货价格。基差由-2变为5，属于基差走强的情形。故A项正确。

基差走强：基差代数值变大，即现货价格走势强于期货价格

基差走弱：基差代数值变小，即现货价格走势弱于期货价格

二、多选题

1、期货市场套利交易的作用有（   ）。

A、促进价格发现

B、促进交易的流畅化和价格的理性化

C、有助于合理价差关系的形成

D、有助于市场流动性的提高

试题答案："B","C","D"

试题解析：选项A，促进价格发现是期货投机的作用。价差套利的作用：有利于不同期货合约之间的合理价差关系的形成；有助于提高市场流动性，扩大市场交易量，降低市场风险。

2、下列关于期权头寸的了结方式说法正确的有（   ）。

A、期权多头可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸

B、 期权多头和空头了结头寸的方式不同

C、 当期权多头行权时，空头必须履约

D、 如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期

试题答案："A","B","C","D"

试题解析：期权多头和空头了结头寸的方式不同。期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。

3、套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终可能出现的结果有（   ）。

A、盈亏相抵后还有盈利

B、盈亏相抵后还有亏损

C、盈亏完全相抵

D、盈利一定大于亏损

试题答案："A","B","C"

试题解析：套期保值效果的好坏取决于基差变动的风险，所以套期保值结果可能盈亏相抵，可能盈亏相抵后有盈利，也可能盈亏相抵后还有亏损。

4、当标的物的市场价格等于期权的执行价格时，下列正确的说法是（   ）。

A、该期权为平值期权

B、该期权的内涵价值为0

C、该期权的买方有最大亏损，为权利金

D、该期权的卖方有最大盈利，为权利金

试题答案："A","B","C","D"

试题解析：不管该期权是看涨期权还是看跌期权，当标的物的市场价格等于期权的执行价格时，四个选项都是正确的。平值期权：即期权处于平值状态，内涵价值等于0，且标的资产价格与执行价格相等的期权。看涨期权的内涵价值=max（标的资产即期价格-执行价格，0）；看跌期权的内涵价值=max（执行价格-标的资产即期价格，0）。

5、影响股指期货期现套利交易总成本的因素包括（   ）等。

A、借贷利率差

B、买卖手续费

C、市场冲击成本

D、持有期

试题答案："A","B","C","D"

试题解析：期现套利，是指期货价格与其对应的现货指数之间出现定价偏差时进行的交易。当期货价格高于无套利区间上界时就存在买现货卖期货的正向套利机会，反之就可以进行买期货卖现货的反向套利。交易成本包括买卖现货、期货的交易手续费，持有期，借贷利率差，市场冲击成本等，套利交易需要套利者买入或者卖出标的指数一篮子股票，就沪深300指数而言，传统的套利需要套利者买入或者卖空近300只股票。由于各成分股的流动性不同，完全复制指数时冲击成本较高，而且交易规模越大冲击成本越高。

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