期货基础知识真题精选及答案6

期货从业人员资格考试是期货行业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。考生要想通过考试，必须要通过大量刷题来不断的提高正确率。为方便各位考生报考，小编整理了“期货从业历年真题：期货基础知识考试真题精选”，供大家参考。

一、单选题

1、在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（   ）。

A、相互价格关系

B、绝对价格关系

C、交易品种的差别

D、交割地的差别

试题答案：A

试题解析：在进行套利时，交易者注意的是合约之间或某品种不同市场期货合约的价差变化情况，而不关心价格变化。故A项正确。

价差套利：买入某种合约和同时卖出另一种合约，待两合约的价差变化一定幅度时再同时将两合约平仓。包括跨期套利、跨品种套利、跨市套利。

期现套利：利用期货市场与现货市场的不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差趋于合理而获利

跨品种套利：利用两种或者三种不同的但相关联的商品之间的期货合约价格差进行套利，即同时买入和卖出某一交割月份的相关联商品，并借机对冲平仓。

2、在使用限价指令进行套利时，交易者应指明（   ）。

A、买入期货合约的绝对价格

B、卖出期货合约的绝对价格

C、买卖期货合约的绝对价格

D、买卖期货合约之间的价差

试题答案：D

试题解析：在进行套利时，交易者注意的是合约之间或某品种不同市场期货合约的价差变化情况，而不关心价格变化。故在使用限价指令进行套利时，交易者应指明买卖期货合约之间的价差。D项正确，ABC 三项错误。

3、公司财务主管预期在不久的将来收到100万美元，他希望将这笔钱投资在90天到期的国库券。要保护投资免受短期利率下降带来的损害，投资人很可能（   ）。

A、购买长期国债的期货合约

B、出售短期国库券的期货合约

C、购买短期国库券的期货合约

D、出售欧洲美元的期货合约

试题答案：C

试题解析：利率与债券价格（国债期货价格）成反向走势。如果短期利率下降， 短期国债期货合约将上涨，  投资人宜购买短期国库券的期货合约。

4、1月1日，某人以420点的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日标准普尔指数期货价格升至430点，则2月1日平仓时将（   ）。（标准普尔指数期货合约乘数是250美元，不考虑交易费用）

A、损失2500美元

B、损失10美元

C、盈利2500美元

D、盈利10美元

试题答案：A

试题解析：卖出开仓价是420点，买入平仓价是430点，此时平仓的损失=（卖价-买价）×数量=(420-430) ×250= -2500(美元）。

二、多选题

1、期货投资者预期市场利率上升，其合理的判断和操作策略是（   ）。

A、债券价格将上涨

B、 债券价格将下跌

C、 适宜选择多头策略

D、 适宜选择空头策略

试题答案：B,D

试题解析：若投资者预期市场利率下降，或者预期一定有效期内债券收益率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利。若投资者预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。

2、下列属于基差走强的情形有（   ）。

A、基差为正且数值越来越大

B、 差为负值且绝对值越来越小

C、 基差为正且数值越来越小

D、 基差从正值变负值

试题答案：A,B

试题解析：基差变大时，称为走强。以下均属于基差走强：基差为正且数值越来越大、基差从负值变为正值、基差为负值且绝对数值越来越小。

3、关于利率与升贴水的说法，正确的是（   ）。

A、利率较高的货币，远期汇率表现为升水

B、利率较高的货币，远期汇率表现为贴水

C、利率较低的货币，远期汇率表现为贴水

D、利率较低的货币，远期汇率表现为升水

试题答案："B","D"

试题解析：

升水：“远期升水”，远期汇率高于即期汇率；贴水： “远期贴水”，远期汇率低于即期汇率；远期平价：两种货币远期升水和远期贴水相等。

汇率升贴水与两种货币利率差的关系：利率较高的货币远期表现为贴水，远期汇率较低；利率较低的货币远期表现为升水，远期汇率较高。故BD选项正确，AC项错误。

计算公式（百分比）：升（贴）水= （远期汇率-即期汇率）/即期汇率 x(12/月数）

4、某投资者卖出一张9月到期，执行价格为875美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，该投资者了结该期权的可能的方式有（   ）。

A、接受买方行使权利，买入期权标的物

B、 接受买方行使权利，卖出期权标的物

C、 卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的大豆期货看涨期权平仓

D、 买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的大豆期货看涨期权平仓

试题答案：B,D

试题解析：期权空头头寸可通过对冲平仓、接受买方行权、持有合约至到期的方式了结头寸。因为是卖出看涨期权,所以接受买方行权时，需要卖出期权标的物；作为空头头寸，对冲平仓时，需要买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权。

5、适合进行牛市套利的商品是（   ）。

A、大豆

B、小麦

C、铜

D、糖

试题答案："A","B","C","D"

试题解析：

牛市套利：

（1）概念：

指当市场需求较大、或远期供给增加，导致近月合约价格较远月合约价格坚挺（上涨幅度更大或下降幅度更小），买入近月合约同时卖出远月合约

（2）适用品种：

可储存的商品，如小麦、棉花、大豆、铜

（3）不适用商品：

不可储存的商品，不同交割月份期货价格相关性低或不相关，如活牛、生猪

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